ג'וזף שטיגליץ: הבעיות במערכת הבנקאות חמורות היום יותר מכפי שהיו לפני המשבר

הכלכלן וחתן פרס נובל ג'וזף שטיגליץ אמר אתמול כי ארה"ב לא הצליחה לתקן את הבעיות החבויות במערכת הבנקאות שלה לאחר מחנק האשראי והתמוטטות בית ההשקעות ליהמן ברדרס. "בארה"ב ובמדינות רבות אחרות הבנקים ה'גדולים מכדי ליפול' נהפכו לגדולים אף יותר", אמר שטיגליץ בראיון בפריס. "כיום הבעיות הן חמורות יותר מכפי שהיו ב-2007 לפני המשבר", הוסיף.



דבריו של שטיגליץ מזכירים התבטאויות שנשמעו מצד יו"ר הבנק הפדרלי לשעבר פול וולקר, שייעץ לנשיא ארה"ב ברק אובמה לרסן את גודלם של הבנקים. גם נגיד בנק ישראל סטנלי פישר התייחס לסוגייה בחודש שעבר כשאמר כי על הממשלות למנוע מהמוסדות הפיננסיים להתרחב למימדים מוגזמים.



שנה לאחר שקריסת ליהמן אילצה את משרד האוצר האמריקאי להוציא מיליארדי דולרים על מנת להציל את המגזר הפיננסי, נכסיו של בנק אוף אמריקה גדלו ושל סיטי נשארו כפי שהיו. בבריטניה, בנק לוידס, ש-43% ממנו הם בבעלות ממשלת בריטניה, השתלט על נכסיו של hbos, ובצרפת bnp פאריבה הוא כיום בעליהם של נכסי הבנקאות של חברת פורטיס.



אף כי אובמה מעוניין לכפוף כמה מהבנקים הגדולים לרגולציה קפדנית יותר, תוכניתו לא תאלצם להתכווץ או לעבור למבנה פשוט יותר. לדברי שטיגליץ, ממשלת ארה"ב נמנעת מלאתגר את המגזר הפיננסי מטעמים פוליטיים, אך הוא מקווה כי מנהיגי ה-g20 ישכנעו את אובמה לנקוט באמצעים מחמירים יותר כלפי הבנקים.



מנהיגי מדינות ה-g20 יתכנסו בשבוע הבא בפיטסבורג שבארה"ב וידונו בדרכים לשפר את הרגולציה על המגזר הפיננסי ובשכר הבנקאים. בעקבות לחץ של גרמניה וצרפת, שרי האוצר של 20 הכלכלות המובילות הגיעו בשבוע שעבר להסכם מקדים, ובו הצעות לריסון הבונוסים במגזר הפיננסי והכפפתם לביצועים לטווח ארוך.



"זוהי שערוריה, במיוחד בארה"ב, בה שפכנו כל כך הרבה כסף לתוך הבנקים", אמר שטיגליץ. "אולם נראה כי הממשל אינו מעוניין לעשות את מה שדרוש. הם יעשו משהו, השאלה שנשאלת היא: הם יעשו מספיק?"



שטיגליץ, לשעבר כלכלן ראשי בבנק העולמי וחבר לשעבר במועצה המייעצת של הבית הלבן, אמר כי כלכלת העולם רחוקה מלהיות "מחוץ לסבך" גם אם הידרדרותה לאחר נפילת ליהמן נבלמה, וכי "אנחנו הולכים לכיוון של כלכלה חלשה, של אי נוחות". לדבריו, "ארה"ב תשוב לצמוח, אך לא מספיק בכדי לפצות על הגידול באבטלה". שטיגליץ הסביר כי "אם לעובדים אין מספיק הכנסה, קשה מאוד לצפות כיצד ארה"ב תוכל לייצר את הביקוש שהכלכלה העולמית זקוקה לו".



הבנק הפדרלי עומד בפני דילמה בכל הנוגע לסיום התמריצים המוניטריים מכיוון שהדבר יעלה את עלות ההלוואות של ממשלת ארה"ב, אמר שטיגליץ, "השאלה היא מי יממן את ממשלת ארה"ב".