רפורמה מדוללת בשכר הבנקאים בארה"ב תתמקד במניעה של לקיחת סיכונים; הבונוסים והשכר לא יוגבלו

מאת אדמונד אנדרוז ולואיז סטורי



הבנק הפדרלי ומשרד האוצר מתכננים חוקים חדשים ונרחבים שיאלצו את הבנקים לרסן את השכר הניתן לעובדיהם, שהפך בכירים רבים בתעשיית הפיננסים למולטי-מיליונרים במהלך בועת הדיור.



חוקים חדשים אלה סותמים את הגולל על הגישה המתירנית ששלטה ברגולציה הבנקאית במהלך שלושת העשורים האחרונים, אולם אינם מחמירים כמו אלה שהציעו כמה מנהיגים באירופה ובכירים בקונגרס על רקע המשבר הקשה של השנה שעברה.



בכירי הבנק הפדרלי יעניקו לבנקים מרווח תמרון גדול ביצירת מבנה השכר. הם לא יאסרו על מתן חבילות שכר של מיליוני דולרים ולא יתייחסו לסוגיות של הגינות. אולם החוקים מיועדים להגביל תוכניות שכר שמעודדות לקיחת סיכונים ומתן שכר על הישגים קצרי טווח.



כללי השכר החדשים ייאכפו במסגרת הליך בחינה סודי של הבנקים, כך שצרכנים ומשקיעים יתקשו לשפוט עד כמה הם נאכפים בחומרה.



מאמץ זה נועד להוות חלופה לדרישה להגביל את הבונוסים לבכירים בתחום הפיננסי - רעיון שממשל אובמה מתנגד לו. נושא זה צפוי להיות שנוי במחלוקת בפסגת ה-g-20 בפיטסבורג בשבוע הבא. הממשל בארה"ב מתנגד להגבלה זו בטענה כי גודל הבונוסים חשוב פחות ממידת הסיכון לבריאותו הפיננסית של בנק שהבונוסים יכולים ליצור.



"אסור לשלם לאנשים בתמורה ללקיחת סיכוני יתר והשכר צריך להיות קשור לביצועים בטווח הארוך", אמר שר האוצר טימותי גייתנר, בריאיון עם "ניו יורק טיימס".



הרפורמה מגיעה בתקופה בה גועש ויכוח על כשלונו של הבנק הפדרלי בריסון מגזר המשכנתאות, והיא עשויה לשפר את תדמיתו הבנק הפדרלי בעיני הקונגרס, השוקל אם להגביל את סמכות הבנק המרכזי או להרחיבה.



טיוטת החוק שתוצג בשבועות הבאים, תחול לא רק על השכר והבונוסים של הבכירים בבנקים, אלא גם על הסוחרים, פקידי ההלוואות ועובדים אחרים. המוסדות הגדולים והמורכבים ביותר, כ-20 חברות, יחויבו להציג את תוכניות השכר שלהם לרגולטורים של הבנקים, שיוכלו לדרוש שינויים.



בכירי הבנק הפדרלי לא מתכננים לקבוע חוקים ספציפיים אשר ינחו את הבנקים בקביעת מבנה השכר. הם צפויים לפרט דרכים שבהם הבנקים יוכלו להקטין את התמריצים ללקיחת סיכונים מופרזת. לדוגמא, בוחנים יבדקו אם בנקים דוחים תשלום בונוסים למשך כמה שנים, במטרה לאפשר למספיק זמן לחלוף כדי שסיכונים והפסדים פוטנציאליים יצוצו. בוחנים אלה צפויים לבדוק אם הבנקים קושרים בין גודל הבונוסים על הביצועים לסיכונים, ולתמוך בסעיפי החזרת שכר שיאפשרו לחברות לדרוש החזר שכר מעובדים אם יתגלה כי הרווחים היו בני חלוף.



"זה לא רק חזית יפה", אמר סיימון ג'ונסון, כלכלן במכון פיטרסון לכלכלה בינלאומית בוושינגטון, אשר האשים תכופות את הבנק הפדרלי וממשל אובמה בהיותם חששנים מדי ביחסם לבנקים.



בכירים בבנקים אמרו כי הם מקבלים בברכה את מאמצי הבנק הפדרלי, שדווחו לראשונה על ידי "וול סטריט ג'ורנל". כמה מהם אמרו כי הם מקווים שבכך ישתכנע הקונגרס שלא להטיל מגבלות קשות מדי על שכר.



אנליסטים בתעשייה אמרו כי תוכנית הבנק הפדרלי תשלים את מאמציהם הפנימיים של הבנקים.



נראה כי למרות הפערים בין ארה"ב לאירופה, כמה מהמחלוקות כבר יושבו. בהודעה ביום חמישי קראו מנהיגים אירופיים לקבוע באירופה כללים דומים ולרכך קריאות של צרפת להטיל מגבלות נקובות על בונוסים.



הבנק הפדרלי צפוי להקים מערכת בת שני נדבכים לפקח על השכר, שבה ינקטו גישה שונה עבור 20 חברות האחזקות הבנקאיות הגדולות בארה"ב וגישה אחרת עבור אלפי הבנקים הקטנים יותר.



בנקים ענקיים כמו ג'יי.פי מורגן צ'ייס וגולדמן סאקס יציגו את תוכניות השכר שלהם לרגולטורים, אשר יבחנו אם תמריצי השכר מאזנים היטב בין יעדים של צמיחה לטווח קצר לבין יציבות לטווח הארוך. הרגולטורים יהיו בעלי סמכות לדרוש שינויים בחבילות שכר, והם יפקחו על כללי השכר באופן סדיר.



עבור חברות קטנות יותר יינתנו כללים מנחים לקביעת שכר.



רפורמה זו תצטרף לכללים שכבע קנת פיינברג, "צאר השכר" של משרד האוצר, הבוחן את שכר הבכירים בחברות שקיבלו סיוע ממשלתי מתוכנית tarp. פיינברג בוחן עתה חבילות שכר של מאות בנקים, אולם יש לו הסמכות לדרוש שינויים בשכר 12 הבכירים או מקבלי השכר הגבוה בלבד בשבעה מוסדות, כולל aig, סיטי, בנק אוף אמריקה, ו-gm, ש"קיבלו סיוע ממשלתי יוצא מהרגיל".