נשואה זנקס מאמינה ב- YES

מעבר לרווח נקי למתב לא צפוי לפני אמצע 2004, כך מעריך חיים ישראל, אנליסט התקשורת של בית ההשקעות נשואה זנקס, שטוען כי שוק הטלוויזיה הרב ערוצית יתייצב לקראת סוף 2002, כש-YES תגיע לכ-550 אלף מנויים.

ישראל מעריך שקצב גיוס הלקוחות החודשי של YES יהיה, החל מראשית 2002, גבוה מ-20 אלף ואף יתקרב ל-30 אלף לקוחות.

ישראל צופה שסך ההשקעה שתידרש לחברות הכבלים לכניסה לטלפוניה תסתכם ב-250 מיליון דולר. בגלל חוסר הבשלות שבטכנולוגיית ה-VOIP, לא מאמינים בנשואה זנקס שהחברות ימהרו להשקיע בטלפוניה ועל כן הם מעריכים כי החברות לא יספקו את השירות לפני 2005.

עוד מעריך ישראל שמתב תחל בשיווק חבילות אינטרנט מהיר ברבעון השני של 2002 ותגדיל את ה-ARPU (הכנסה ממוצעת למנוי) שלה ב-6% בתוך שנה. כיום ניצבת ההכנסה הממוצעת למנוי במתב על 32 דולר. מתב תגיע, להערכת נשואה זנקס, תוך שנה ל-30 אלף לקוחות אינטרנט מהיר, כשסך השוק יגיע ל-120 אלף לקוחות.

תוצאות מתב ברבעון השלישי השנה, שתאמו את הציפיות של בית ההשקעות נשואה זנקס, ממשיכים לשקף סביבה עסקית קשה ומגמת הידרדרות בתוצאות.

החברה הציגה הרבעון הפסד נקי של 62.2 מיליון שקל, לעומת הפסד של 39.9 מיליון שקל ברבעון השני של השנה. ההכנסות של מתב ירדו ב-2.2% בהשוואה לאלה ברבעון הקודם, והחברה רשמה, לראשונה, הפסד גולמי של 9.1 מיליון שקל.

מקור ההרעה בתוצאות, קובעים בנשואה זנקס, הוא בהוצאות התוכן, שהיוו 50% מסך ההכנסות.

בבית ההשקעות טוענים שבהתאם להחלטת הממונה על ההגבלים העסקיים, עד כה, לאפשר מיזוג בין חברות הכבלים בתחום התשתיות בלבד ולא מיזוג מלא, הם מעריכים שמהלך שכזה טומן בחובו סיכון עסקי גבוה לחברות, מונע מבעדן להתחרות בבזק בתנאים שווים ופוגע ביכולת החברות לגייס כסף בעתיד.

בנשואה זנקס מורידים את התחזית לתוצאות מתב ב-2001. הציפייה היא להכנסות בהיקף שנתי של 452.2 מיליון שקל, ירידה של 0.6% בהשוואה לאלה בשנת 2000. כמו כן, צופה בית ההשקעות שההפסד השנתי של מתב יסתכם ב-211.1 מיליון שקל, ירידה של כ-7% בהשוואה שנתית. בנשואה זנקס קוראים לרגולטור לאפשר מיזוג מלא בין חברות הכבלים בהקדם האפשרי.

בבית ההשקעות מותירים את ההמלצה למניית מתב על "נייטרלי".