CSFB: אנו אופטימיים מאוד לגבי הגידול בעסקיה של פריסייס, על אף התחרות הגוברת בשוק בו היא פועלת

16 רבעונים בהם מציגה פריסייס צמיחה בין רבעונית של יותר מ-10% בהכנסות - עושים את שלהם. כמות בתי ההשקעות המכסים את מניית החברה הולכת וגדלה, ועתה מצטרף לחגיגה קרדיט סוויס פירסט בוסטון (CSFB) עם המלצת "קנייה" למניה.



כרגיל, ברבעונים האחרונים, ביטוי המפתח בו מתמקד בית ההשקעות הוא ROI. במילים אחרות, בתוך כמה זמן צפויים הלקוחות של מוצר מסוים להחזיר לעצמם את ההשקעה במוצר, בין אם על ידי שיפור הביצועים שלהם, הגדלת המכירות, או צמצום הוצאות אחרות של הלקוח.



במקרה של פריסייס, ה-ROI הוא מהיר במיוחד, כשלעיתים ההחזר עבור הלקוח מתקבל תוך חודש מיישומן של המערכות שלה. מעבר לכך, צוות האנליסטים בראשותו של ג'ון ריזוטו, מצטט נתוני סקר של קבוצת Hurwitz, לפיהם מחזירים לעצמם לקוחות החברה לא פחות מ-350% מההשקעה שלהם במערכות, בטווח של השנה הראשונה. את עלות ההשקעה מחזירים לעצמם הלקוחות בעיקר בשל עלויות קטנות יותר של החומרה והפיתוח, ירידה בעלויות עסקה, ושיפור בביצועים של מערכות המידע בארגון.



היסטורית פעלה פריסייס בשוק ניהול הביצועים, תוך איתור כשלים עד לרמות הבסיסיות במערכת הנתונים של ארגון (כמו SQL). מוצרי החברה מאפשרים ללקוחות לאתר ולבודד פקודה שניתנה במערכת, והטרנסאקציה הנלווית לה, ללא פגיעה בפעילות השוטפת הנובעת מיתר הפקודות. פריסייס הרחיבה את פיתרונות בסיס הנתונים שלה גם לרמות אחרות של מערכת המידע באירגון, כך שהיום היא מספקת פיתרון כולל, או כפי שאוהב להגדיר זאת מנכ"ל החברה, שמעון אלון, מה"URL ל-SQL?.



יתרון טכנולוגי מול מרקורי וקווסט



והאטרקטיוויות של פיתרון כולל כזה גוברת, מעריכים ב-CSFB. ארגונים, שהמידע שלהם היה באופן מסורתי מכוון כלפי פנים, כלומר עבור עובדי החברה עצמם, נצרכים לחשוף את בסיס הנתונים שלהם לגורמים חיצוניים, כמו לקוחות, ספקים ושותפים. בנוסף, יצירתה של זירת מסחר אלקטרונית, מחייב את האירגונים לייעל את תשתיות ואפליקציות המידע שלהם, צורך עליו עונות המערכות של פריסייס.



זו הסיבה שבבית ההשקעות מצפים להתגברות התחרות בתחום בו פועלת פריסייס. את המתחרים מחלקים האנליסטים לשתי קבוצות שהראשונה שבהם היא זו של השחקנים הוותיקים, כמו IBM , קומפיוטר אסושייטס ו-BMC. בקבוצה השנייה, מצויות חברות כמו קווסט ומרקורי הישראלית, המרכזות את פעילותן בהספקת פיתרונות שייעלו את המסחר המקוון, ואת האפליקציות מבוססות האינטרנט.







"למרקורי ולקווסט יש בסיס לקוחות רחב יותר, והיקף מכירות גדול יותר מזה של פריסייס", אומרים בבית ההשקעות, אך באותה נשימה מוסיפים כי שתי החברות אינן מתחרות ישירות של פריסייס.



"למעשה, אנו סבורים כי לטכנולוגיה של פריסייס יש יתרון ברור, וכי מוצריה מספקים ערך מוסף חשוב למערכת הנתונים בארגון" מוסיפים האנליסטים.



מצפים לצמיחה של יותר מ-50% בהכנסות ב-2002



עם זאת, העובדה שפריסייס היא בסופו של דבר חברה קטנה, עם שווי שוק של כ-615 מיליון דולר, עשויה לעמוד לה לרועץ בנסיונותיה להגדיל את נתח השוק שלה. על אף שב-CSFB לא אומרים זאת במפורש נראה כי בבית ההשקעות גם רומזים לפוטנציאל שפריסייס תירכש על ידי אחת מהמתחרות, "בתקופה זו של קונסולידציה בשוק, ראוי שמשקיעים יתמקדו ביתרונות טכנולוגיים משמעותיים, ובמוצרים המספקים מענה ברור לבעיות קיימות" אומרים שם.



ולמספרים: בבית ההשקעות מעריכים כי פריסייס תציג הכנסות של 82.8 מיליון דולר ב-2002, עלייה של 51.4% לעומת ההכנסות הצפויות ב-2001. מחיר היעד אותו מספקים בבית ההשקעות למניה הוא 24 דולר, הגבוה ב-8% ממחיר המניה הנוכחי. המחיר הנוכחי של מניית החברה, לאחר זינוק של כ-12% אתמול, הוא 22.2 דולר, והוא גבוה בכ-130% מהשפל של 9.6 דולרים שרשמה פריסייס בחודש ספטמבר.