איזי פורקס: הזהב נסחר בשיא של כל הזמנים

האירועים המרכזיים בשוק המט"ח בשבוע שחלף



האירוע המשמעותי ביותר השבוע בשוק המט"ח היה עליית מחירי הסחורות בכלל ועליית מחירי הזהב בפרט. מחירי אונקיות הזהב נשקו לרמה של 1,060 דולר לאונקייה, זוהי רמת שיא של כל הזמנים.



עלייה מטאורית זו של מחירי האונקיות נבעו בעיקר מחששות מפני התפרצות אינפלציונית גלובלית אשר הופכים את ההשקעה בזהב לאטרקטיבית יותר שכן סחורה זו מהווה בטוחה למקרה של אינפלציה.



מחירי חביות הנפט התייקרו לקראת סגירת שבוע המסחר לרמה של 71.25 דולר לחבית נפט. נתון המלאים שיצא השבוע אותת על עלייה בקצב צריכת החביות דבר שייקר גם את הזהב השחור במהלך השבוע החולף.



הדולר האמריקני נחלש השבוע מול מרבית המטבעות העיקריים. לקראת תחילת עונת הדו"חות בארה"ב נאם הנגיד ברננקי ואמר כי הבנק המרכזי מוכן להדק את המדיניות המוניטארית שלו ברגע שהכלכלה תתרפא.



נאום זה של ברננקי מגיע לאחר שורה של נתוני מאקרו מעודדים שפורסמו לאחרונה על הכלכלה המקומית אשר מוסיפים מידה של אופטימיות בקרב הסוחרים.



המדדים המובילים של ניו יורק הגיבו בעליות שערים ובקורלציה לכל נחלש המטבע האמריקני. האירועים הבולטים בשוק המטבעות החולף היו הכרזות הריבית הן באוסטרליה, הן באנגליה והן בגוש היורו והדולר האמריקני הושפע משלושתם גם יחד כשנחלש מול המטבעות הרלוונטיים.



היחלשות זו נבעה בעיקר מרמיזות של שלושת הנגידים בדבר כוונתם להעלות את הריבית על מטבעותיהם בטווח הזמן הבינוני. מבחינת נתוני מאקרו לא פורסמו השבוע נתונים משמעותיים על הכלכלה המקומית מלבד נתוני התעסוקה השבועיים שאותתו על ירידה במעגל האבטלה המקומי.



לקראת סוף השבוע פורסמו נתוני מאזן הסחר האמריקניים מעל הצפי המוקדם והדבר חיזק את השטר הירוק בניגוד למגמת השבוע החולף.




מה מצפה לנו בשבוע הבא



השבוע יעמוד בסימן אינפלציה. יתפרסמו מדדי המחירים לצרכן באנגליה, ארה"ב, גוש היורו וגם בארץ. הצפי הוא שהלחצים האינפלציוניים לא עלו בחודש האחרון אך יכולות להיות הפתעות ורמזים קבלנו בשבוע שעבר מהנגידים שמעריכים שבטווח הבינוני ארוך האינפלציה לא תישאר ברמתה הנוכחית.



אירועים מעניינים נוספים יהיו החלטת הריבית ביפן, הסנטימנט הכלכלי בגוש היורו,דו"ח התעסוקה באנגליה ופרסום פרוטוקול ישיבת הפד יחד עם נתון המכירות הקמעונאיות בארה"ב.



יורו/דולר



היורו התחזק השבוע מול המטבע המקומי. עליות השערים בשווקים הפיננסים הגבירו את תאוות הסיכון המלווה ברכישת מטבעות בעלי הריבית הגבוהה כמו היורו. הבנק המרכזי של גוש היורו התבצר השבוע בעמדותיו כשהותיר את הריבית המקומית על כנה ברמה של 1%.



בהודעה שפרסם טרישה לאחר ההכרזה נאמר כי לא צפויה העלאת ריבית על היורו בקרוב אך הוסיף כי שיקולי האינפלציה עלולים להנחות אותו אחרת ובכך רמז על אפשרות להעלאת ריבית בטווח הזמן הבינוני.



מרבית הסוחרים הגיבו ברכישתו של המטבע האירופאי לאור כך. מבחינה פונדמנטאלית פורסמו נתוני המכירות הקמעונאיות של גוש האירו מעל הצפי המוקדם. נתון התמ"ג הרבעוני דווקא הפתיע לרעה והדבר החליש את המומנטום החיובי של היורו במהלך השבוע.



המומנטום החיובי שב אל היורו לקראת סוף השבוע כאשר התפרסם נתון הייצור התעשייתי בצרפת מעל הערכות המוקדמות.



ההיבט הטכני



התנודתיות של היורו צפויה להימשך, לרבות תיקון כלפי מטה. פריצה של רמות התמיכה תלמד על התפתחות מגמת הירידה. המהלך המשמעותי ביותר יהיה מהלך מתחת ל-1.44, אם יתקיים. מהלך כזה יהפוך את המגמה ארוכת הטווח.



דולר/שקל



השקל נסחר השבוע במגמה מעורבת מול עמיתו האמריקני אך בסופו של שבוע המסחר סיים סביב אותן רמות פתיחה. גם השבוע לא התערב בנק ישראל במסחר ונתן לכוחות השוק לעשות את שלהם ולחזק את המטבע האמריקני.



אולם, נתונים מעודדים מהמשק המקומי בתוספת הערכות כי הריבית המקומית תועלה בזמן הקרוב אינם מאפשרים לשטר הירוק להתחזק מול השקל המקומי. השער היציג שנעל את שבוע המסחר היה 3.7800.



ההיבט הטכני



השקל שב השבוע להתחזק אל מול המטבע האמריקני על רקע חולשתו הגלובלית של השטר הירוק. השבוע שוב התערב בנק ישראל במסחר במט"ח כאשר רכש כ 200 מיליון דולר במטרה להחליש את השקל המקומי ולעזור ליצואנים.



ההתערבות הגיעה כאשר הצמד הנ"ל נסחר סביב רמות של 3.7150. השבוע אמור להתפרסם מדד המחירים לצרכן בארץ כאשר הצפי מדבר על עליה מזערית במדד עד הותרתו ברמה הנוכחית. נזכיר כי המדד הקודם הצביע על עלייה של 0.5%.



צמד מעניין לשבוע הקרוב, לסוחרים שבינינו xau/usd



הזהב פרץ את רמת ההתנגדות שלו ב-1,030 דולר לאונקייה ואישר את המשך התחזקותו מול הדולר. כל עוד הזהב נסחר מעל לרמה זו מגמת התחזקותו נמשכת.



בטווח הקצר בסס הזהב את התחזקותו מעל לרמה של 1,040 דולר שמשמשת כרמת התמיכה הראשונה. ההתנגדות בטווח קצר נמצאת ב-1,050 דולר והתנגדות נוספת ב-1,060 דולר.



בטווח הקצר ישנה אפשרות לתנודתיות בין רמות אלו שנובעת בעיקר מ"התרגלות" של הסוחרים למחירים החדשים של המתכת הזהובה.