מקורב לנציגות האג"ח של אפריקה: שבנק הפועלים יתעסק בלווה שלו, ויתן לנו להגיע להסדר עם הלווה שלנו

"אף אחד לא חושב שלא יהיה הסדר בלי הבנקים, הרי ברור שבנק הפועלים, שלו שיעבד לבייב את מניות אפריקה ישראל מעודכן אותו לגבי כל שלב במו"מ". מגיבים היום מקורב לנציגות המוסדיים המנהלים באפריקה ישראל על הרמזים העבים ששולחים ממערכת הבנקאות לנציגות הגופים המוסדיים המנהלת את ההסדר מול אפריקה ישראל של איש העסקים לב לבייב. "עם זאת ברור לנו שמאחורי האמרות של "לא יהיה הסדר בלי אישורנו" מסתתרות למעשה אמרות של "אנחנו לא מרוצים מהכיוון שאתם הולכים אליו. חשוב לנו להבהיר דבר אחד – שבנק הפועלים יתעסק בלווה שלו שהוא חברת ממורנד, וייתן לנו להגיע להסדר עם הלווה שלנו- אפריקה ישראל". מוסיפים באותו גוף מוסדי



בגוף המוסדי מנסים לשפוך אור על הסיבות להתנגדות של בנק הפועלים להסכם המתגבש ומציינים כי בנק הפועלים העניק הלוואה לממורנד, וקיבל נגדה כבטוחה את מניות אפריקה ישראל. כיום, אפריקה ישראל נסחרת לפי שווי שוק של 2.7 מיליארד שקל. מתווה הפשרה אותו הציגו המוסדיים משקף לאפריקה ישראל שווי שוק של 1.2 מיליארד שקל, כגבה ההון העצמי שלה. ירידה כזאת בשווי של אפריקה ישראל, תחייב את בנק הפועלים לבצע הפרשות גבוהות, כיוון ששווי הבטוחה שבידיו יורד באופן דרמטי. "בנק הפועלים כמובן מעדיף הסדר שמשקף לאפריקה ישראל שווי של 2.7 מיליארד שקל, ואז הוא יוכל להפריש כמה מאות מיליוני שקלים בלבד". עם זאת, "נכון להיום אנחנו לא מצליחים לראות הסדר שמשקף לאפריקה ישראל שווי כזה" מציינים בגוף המוסדי ומוסיפים: "אף פעם לא קל עם הבנקים במסדר חוב. אנחנו מצפים לראות אותם מתערבים גם כאשר המו"מ על החברות הבנות יכנס להילוך יותר גבוה. בטח נראה אותם פתאום לא ממחזרים אשראי, או אפילו מעמידים לפרעון הלוואות און –קול, בחברה זו או אחרת. אבל השאלה כמה בנק הפועלים ימחק או לא ימחק היא לא שיקול מבחינתנו בהגעה להסדר, אלא טובת העמיתים שלנו בלבד".



מפת אינטרסים סבוכה



בחלק מהסדרי החוב בשוק, אנחנו רואים את הבנקים והמוסדיים נלחמים למעשה על החזר כמה שיותר מהחוב של החברה אליהם, כאשר המשאבים של הלווה מוגבלים, והחזר לצד אחד, יבואו על חשבון ההחזר לצד השני. כך למשל ראינו התנגשות בין בנק מזרחי טפחות למוסדיים בהסדר החוב של איש העסקים שעייה בוימלגרין, וגם בהסדרי החוב של פולישק, ולידר השקעות רואים מתיחות בין הגופים המוסדיים לבנקים. עם זאת, במקרה של אפריקה בנק הפועלים נמצא בפרשת אפריקה ישראל במצב מיוחד. בנק הפועלים העניק הלוואה לאיש העסקים לבייב על מנת לרכוש את אפריקה ישראל. ההלוואה ניתנה לחברה הפרטית של לבייב ממורנד, וכבטוחה קיבל הפועלים שיעבוד על מניות אפריקה ישראל. במקרה של חדלות פרעון, ואי יכולת של לבייב לעמוד בתשלום ההלוואה לפועלים, הופכת את בנק הפועלים לבעל מניות באפריקה. כלומר, במקרה של פירוק אפריקה, יש למחזיקי האג"ח עדיפות על פניו בחלוקת הנכסים. על פי ההערכות ההלוואה שהעניק בנק הפועלים ללבייב עומדת על כ 2-2.5 מיליארד שקל, ועל הלוואה זו ביצע בנק הפועלים הפרשה המוערכת בכ 300 מליון שקל.



עם זאת, לקראת פרסום הדו"חות הכספיים לרבעון השלישי 2009 בוחן בימים אלו בנק הפועלים את ההפרשה שעליו לבצע בדו"חותיו בגין הלוואה זו, לאור הסדר החוב אליו נקלעה אפריקה ישראל. ההערכות של אנליסטים שמסקרים את מגזר הבנקאות היא שהפועלים ימחק עוד כ 500-600 מליון שקל, בנוסף ל 300 מליון שכבר מחק, עבור ההלוואה שנתן לאיש העסקים לבייב עד סוף שנת 2009. כלומר, יתכן וברבעון הקרוב ימחק רק חלק מהסכום, וברבעון הבא, עם ההתקדמות לקראת הסדר, או אי הסדר, יבצע הפרשה נוספת.



עם זאת, יצוין כי מפת האינטרסים היא סבוכה לא רק בין הבנקים לבין המוסדיים, אלא גם בין המוסדיים לבין עצמם. לא בטוח האם העמדה הנחרצת לפיה השאלה כמה בנק הפועלים יצטרך למחוק על ההלוואה איננה שיקול של המוסדיים מאפיינת את כל מחזיקי אגרות החוב. כך למשל, בתוך נציגות אפריקה המוסדיים שמנהלת את המו"מ נמצאת גם חברת ביטוח כלל ביטוח, שהיא חלק מקבוצת אידי.בי בשליטתו של נוחי דנקנר. מנכ"ל כלל ביטוח הוא שי טלמון, שבתפקידו הקודם היה מנהל החטיבה העסקית של בנק הפועלים. בתפקידו הנוכחי טלמון מחויב בראש ובראשונה לטובת העמיתים שמנהלים את כספם בכלל ביטוח, אולם אין ספק שהוא נמצא בצומת לא נעימה מול מקום העבודה הקודם שלו, ומחליפו בתפקיד – ציון קינן שעומד כעת בראש בנק הפועלים.



מבנק הפועלים נמסר בתגובה: "אנו לא מדברים על לקוחותינו מעל דפי העיתון".