מעלות מכניסה את האג"ח של בזק לרשימת מעקב עם השלכות שליליות: "תיתכן עלייה ברמת המינוף"

חברת דירוג האשראי מעלות מכניסה את דירוג איגרות החוב של (aa+) לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. במעלות סבורים כי "תיתכן עלייה ברמת המינוף של מבנה ההון של החברה כתוצאה משינוי בבעלות השליטה".



כזוכר, השבוע נודע כי קבוצת סבן-אייפקס-ארקין תמכור את השליטה בבזק (30.6%) ל- שבשליטת שאול אלוביץ תמורת 6.5 מיליארד שקל. עם זאת, במעלות סבורים כי הדירוג של בזק לא יירד מתחת לדירוג aa (כלומר הדירוג ירד ברמה אחת בלבד) לאחר השלמת העסקה.



בשלב זה סבורים במעלות כי ישנה אי ודאות בנוגע לתוכנית המימון של סמייל עבור רכישת השליטה, וכמו כן השלמת העסקה כפופה למספר רב של תנאים, בעיקר קבלת אישורים מצד הרגולטור.



לפי שעה, סבורים בחברת הדירוג, רמת הנזילות של בזק הולמת למרות שהיא מסתמכת בראש ובראשונה על המשך יכולת ייצור המזומנים החזקה של החברה ויכולתה למחזר חלק ניכר מהחוב השוטף. במקביל, מכניסה מעלות גם את דירוג איגרות החוב של החברה הבת של בזק, פלאפון, לרשימת מעקב עם השלכות שליליות.