התייחסות פסגות לדוח מסירות הרכב - אוקטובר 09: עוד חודש מסירות חיובי

דו"ח מסירות הרכב לאוקטובר ממשיך להצביע על רמת מכירות יפה בדלק רכב כמו גם בכלל השוק, מחזק את הערכת האנליסטים של פסגות בדבר המשך התאוששות במקביל להתעוררות הפעילות הכלכלית במשק ומחזק את המלצת תשואת היתר .



על פי דו"ח המסירות מסרה דלק רכב באוקטובר כ-3,753 רכבים מהם 3,107 רכבי מאזדה ו-646 רכבי פורד. המסירות היו מעט גבוהות ממסירות ספטמבר והושפעו בין היתר ממיעוט ימי עבודה על רקע חגים.



נתח מכירות החברה במהלך החודש עמד על כ-26% ומתחילת השנה על כ-25.1% ביחס לחודש מקביל אשתקד, הוכפלו המסירות של דלק רכב. זאת, לעומת צמיחה של 48% בכלל השוק שהסתכמו ב-14,627.



מסירות דלק רכב כמו גם מסירות כלל השוק אומנם היו נמוכות מהמסירות בחודשים יוני-אוגוסט
אשר הושפעו מהרפורמות בשוק הרכב, אולם היו גבוהות מממוצע המכירות החודשי אשר נצפה מתחילת השנה.











לגבי דלק רכב, מספר גורמים בהחלט תומכים בהמשך המלצת תשואת יתר:



המשך שיפור במכירות, שמירה על נתח שוק גבוה ואף חיזוקו.



שיפור במצבן של חברות הליסינג והתחזקות בטחון הצרכנים צפויים לתמוך בהמשך צמיחה.



השקה מוצלחת של המאזדה 3 החדשה וצפי להשקות נוספות במהלך 2010.



"להערכתנו הרווחיות הגולמית במהלך הרבעון השני מייצגת רף מינימלי על רקע מלאי שנרכש בשערי חליפין גבוהים", אומר האנליסט טל שיריזלי ממחלקת sell side בפסגות בית השקעות.



במחצית השנייה מצפים בפסגות לרווחיות גולמית בשיעור של 11%-12% מעבר למיסוי על פי שיטת השווי הלינארי ב-2010 צפוי אף הוא לתרום לרווחיות.



מדיניות חלוקת דיבידנדים נדיבה - במהלך המחצית הראשונה הכריזה החברה על חלוקת דיבידנדים בסך של כ-168 מיליון שקל, המגלם תשואה של כ-4.3% ביחס לשווי השוק הנוכחי של החברה וכ-87% מהרווח הנקי של החברה במחצית.



המלצת פסגות בית השקעות נותרת תשואת יתר.