מאבק השליטה על קדבורי מסלים: קראפט הגישה לחברה הצעת רכש עוינת בסך 16.5 מיליארד דולר

ענקית המזון האמריקאית קראפט פודס, יצרנית המזון השנייה בגודלה בעולם, הגישה היום הצעת רכש עוינת בסך 9.8 מיליארד ליש"ט (16.5 מיליארד דולר) ליצרנית הממתקים הבריטית קדבורי, לאחר שהחברה דחתה בספטמבר הצעת רכש שהגישה לה קראפט. קדבורי הגיבה להצעת הרכש החדשה בדחייה, בטענה כי היא פחות טובה מהקודמת.



הצעת הרכש מעריכה את שווייה של קדבורי ב-9.8 מיליארד ליש"ט, או 7.17 ליש"ט למניה, ומהווה שלב חדש במאבק ההשתלטות על החברה. במסגרת העסקה מציעה קראפט לשלם 300 פני למניה במזומן ו-0.2589 ממניות החברה הממוזגת עבור כל מניה של קדבורי. ההצעה משקפת פרמיה של 37% על מחיר הסגירה של מניית קדבורי ב-4 בספטמבר, יום לפני הגשתה של הצעת הרכש המקורית, אך נמוכה ב-6% ממחיר מנייתה הנוכחי של החברה ונמוכה מהצעתה המקורית של קראפט, שעמדה על 7.45 ליש"ט למניה.



קדבורי דחתה בספטמבר את הצעת הרכש המקורית של קראפט, שבמקור עמדה על 10.2 מיליארד ליש"ט אך שווייה נפל בשל ירידה במניותיה, בטענה כי היא נמוכה מדי וכרוכה באימוץ מודל עסקי רווחי פחות מהמודל הנוכחי של החברה. לעומת זאת, מניותיה של קדבורי זינקו מאז הוגשה הצעת הרכש. לאחר דחייתה של הצעת הרכש מקראפט הודיעה קדבורי כי תהיה מוכנה לקבל הצעות רכש גדולות יותר, והעריכה כי נסטלה, קלוג והרשי עשויות להתעניין ברכישת החברה.



לאחר שנדחתה הצעת הרכש שלה, החליטה קראפט לפנות ישירות לבעלי המניות של קדבורי ולקבל את הסכמתם למיזוג, שיהפוך אותם ליצרנית הממתקים הגדולה בעולם. קראפט, הסובלת מדשדוש במכירות ועלייה במחיריהם של חומרי הגלם, מעוניינת להתמזג עם קדבורי כדי להגדיל את דריסת הרגל שלה בשווקים המתעוררים.



קדבורי עצמה הגיבה היום להצעת הרכש של קראפט וקראה לבעלי המניות שלה לא לקבל את העסקה, שלטענתה גרועה יותר מההצעה שהגישה קראפט בספטמבר. ההצעה, הודיעה החברה, אינה משקפת את שוויה של קדבורי ונמוכה ב-4% מההצעה המקורית, בשל הירידה במניותיה של קראפט. "הצעתה של קראפט אפילו לא מתקרבת לשיקוף הערך האמיתי של החברה שלנו והיא כרוכה באפשרות הלא מזהירה של שילוב קדבורי במודל עסקי תאגידי בעל קצב גדילה נמוך", אמר יו"ר קדבורי, רוג'ר קאר.