ההתאוששות בשוק ההנפקות ניכרת היטב בדו"חות חברת החיתום : הכנסותיה ברבעון השלישי של 2009 עלו ב-65% ל-6.5 מיליון שקל והרווח התפעולי עלה ב-170% ל-4 מיליון שקל. לשם השוואה, החברה סיימה את כל 2008 סיימה החברה עם הפסד תפעולי של 1.6 מיליון שקל. בשורה התחתונה, סיימה פועלים אי.בי.אי את הרבעון השלישי של 2009 עם עלייה של 150% ברווח הנקי שהסתכם ב-3.9 מיליון שקל. בכל 2008, הרוויחה אי.בי.אי 2.3 מיליון שקל.
חברת חיתום משמשת כמעין מתווך פיננסי בין חברה שמעוניינת לגייס כסף לחברות שמעוניינות להזרים לה כסף במטרה לרכוש איגרות חוב או מניות.
מעבר לרווח החשבונאי, ייצרה הפעילות השוטפת של פועלים אי.בי.אי תזרים מזומנים של 4.1 מיליון שקל - עלייה של 5% לעומת הרבעון המקביל. בסיכום 9 החודשים הראשונים של 2009, עלו ההכנסות ב-225% ל-25.3 מיליון שקל והרווח התפעולי זינק מ-666 ברבעון המקביל ל-15.4 מיליון שקל. הרווח הנקי הוכפל פי 3 ל-12 מיליון שקל. תזרים המזומנים השוטף בתקופה זו עלה ל-28.5 מיליון שקל לעומת שריפת מזומנים של 13.5 מיליון שקל. בכל 2008 שרפה פועלים אי.בי.אי 9.7 מיליון שקל.
"רבעון של נקודת מפנה"
בפועלים אי.בי.אי כותבים כי הרבעון השלישי של שנת 2009 הינו המשכו של הרבעון השני שהסתמן כנקודת מפנה, לפחות במשקפי השווקים הפיננסיים, בכל הקשור למשבר הגדול בשווקים הבינלאומיים שתחילתו במחצית השנייה של שנת 2007.
הרבעון השלישי הוא גם המשכו הישיר של הרבעון השני של 2009 מבחינת הפעילות בשוק הראשוני, שבו הואצה מגמת גיוסי החוב בהנפקות של אגרות חוב. גיוסי החוב ברבעון השלישי לא היו נחלתם הבלעדית של קונצרנים גדולים ומבוססים והשוק נפתח גם לחברות איתנות פחות. ההנפקות - עיקרן של חוב ואולם אין לשלול התפתחות מגמה של גיוסי אקוויטי כבר בעתיד הקרוב נוכח האופטימיות השוררת בשווקים בעניין היציאה מהמשבר והמעבר לצמיחה.
בסך הכל, הונפקו מתחילת השנה כ-28 מיליארד שקל איגרות חוב קונצרניות (מהם ברבעון השלישי של 2009 כ-12.6 מיליארד שקל לעומת כ-17.5 מיליארד שקל בכל 2008. בתחום גיוסי האקוויטי מצוי השוק עוד בשלבי ההתעוררות ומתחילת השנה גוייסו בהנפקות הון כ-1.9 מיליארד שקל, כמחציתם בדרך של זכויות.
התעוררות בשוק ההנפקות
ברבעון השלישי של שנת 2009 השתתפה החברה בניהולן של 21 הנפקות, מהן 3 פרטיות אשר הניבו הכנסות של כ-5.9 מיליון שקל וזאת בהשוואה ל-7 עסקאות אשר הניבו הכנסות של כ-3 מיליון שקל בתקופה המקבילה. בסך הכל, השתתפה פועלים אי.בי.אי בשלושת הרבעונים הראשונים של שנת 2009 בניהול 43 הנפקות, מהן 13 פרטיות, אשר הניבו הכנסות של כ-23.7 מיליון שקל בהשוואה ל-27 עסקאות אשר הניבו הכנסות של כ-9.3 מיליון שקל בתקופה המקבילה ולעומת 60 עסקאות (כולל עסקאות תיווך בניירות ערך) אשר הניבו הכנסות בסך 14.4 מיליון שקל בשנת 2008 כולה.
עקב המשבר הגלובלי רחב ההיקף המשלב קריסה של תאגידים פיננסיים, משבר אשראי חמור וגלישה מהירה למיתון עולמי, חלה הרעה מהותית באיכות תיק ההלוואות של חברת gmf שבה מחזיקה פועלים אי.בי.אי 35.8%. חלקה של פועלים אי.בי.אי בהפסדיה של gmf בשנת 2008 הסתכם ב-3.3 מיליון שקל.
ברבעון הראשון של 2009, עקב הרעה נוספת במצב הלווים של gmf, רשמה פועלים אי.בי.אי הפסד נוסף של 1.5 מיליון שקל (שהוא חלקה הכולל בהפסדי gmf שהסתכמו ב-4 מיליון שקל) וברבעון השני מחקה החברה את יתרת השקעתה ב-gmf בסך של מיליון שקל.
ההתאוששות בהנפקות הגיעה לפועלים אי.בי.אי: ההכנסות עלו ב-65% והרווח התפעולי עלה ב-170% ל-4 מ' ש'
טל לוי
15.11.2009 / 10:22