אחרי שציפיות האינפלציה המשתקפות מהמסחר בשוק האג"ח צנחו ביום ראשון בכ-50% לרמה של 0.3%, בעקבות ההודעה על הפחתת הריבית החדה, משקף היום המסחר באיגרות השקליות ובאיגרות הצמודות צפי לאינפלציה של 0.6%-0.8% ל-12 החודשים הקרובים. זאת, לאחר שהתשואה במק"מ (מלווה קצר מועד) לשנה עומדת על כ-4.35%, לעומת תשואה של 3.5%-3.7% באיגרות הצמודות למדד לאותה תקופה.
פעילים בשוק ההון ציינו כי המערכת מתכנסת לשיווי משקל בעקבות הפחתת הריבית, כאשר האיגרות השקליות, שרשמו ביום ראשון - יחד עם כל שאר האפיקים - עליות שערים, נחלשו בהמשך השבוע. לדברי הפעילים, המהלך נובע מכך שהציבור התחיל להפנים את ההתחזקות בדולר ואת ציפיות האינפלציה, ובעקבות זאת החל לפדות את הקרנות השקליות ולרכוש קרנות צמודות למדד ולמט"ח - מה שהפיל את האפיק השקלי ודחף למעלה את האיגרות הצמודות למדד ולמט"ח.
אחרי הנפילה ביום ראשון: ציפיות האינפלציה בשוק ההון משקפות היום עלייה של 0.6%-0.8% במדד ב-12 החודשים הבאים
אילן מוסנאים
26.12.2001 / 12:33