שיעור פשיטות הרגל בארה"ב יורד - והנפקות אג"ח הזבל עולות

גל פשיטות הרגל בארצות הברית דועך, לעת עתה. בשיאו של משבר האשראי בינואר, צפתה סוכנות הדירוג מודי'ס אינווסטורס סרוויס כי עד 16.4% מכלל החברות האמריקאיות המנפיקות אג"ח בדירוג ספוקלטיבי, המכונות אג"ח זבל, יגיעו לחדלות פירעון ב-12 החודשים הקרובים. חלק מהאנליסטים טענו כי שיעור חדלות הפירעון יגיע לשיאו רק בתחילת 2010.



אולם כעת צופה מודי'ס כי שיעור חדלות הפירעון בארצות הברית יגיע לשיא של 13.6% החודש ויפול ל-4.4% בעוד שנה. רק שלוש חברות ציבוריות גדולות הגישו בקשה לפשיטת רגל בספטמבר, ושש באוקטובר, לעומת 16 במארס, לפי נתונים שנאספו על ידי לין לופוקי, מאוניברסיטת קליפורניה.



השנה הנפיקו חברות אג"ח הזבל אג"ח בסך כ-123 מיליארד דולר, בהשוואה לכ-48 מיליארד דולר בשנה שעברה כולה, לפי ספקית המידע דטהלוג'יק. ב-2006 הונפקו מספר שיא של אג"ח, בסך יותר מ-143 מיליארד דולר.



בזמנים נורמליים, הנפקות אג"ח רבות מצביעות על צמיחה כלכלית, והחברות משתמשות בכסף כדי להתרחב. אולם כיום, החובות החדשים נועדים כמעט ב-100% מהמקרים למימון מחדש של חובות קודמים, לפי ריצ'רד בנזיגר מסיטי.