אנליסטים: הדולר ימשיך להיחלש גם לאחר שהבנק הפדרלי יתחיל להעלות את הריבית בארה"ב

הדולר ימשיך להיחלש גם לאחר שהבנק הפדרלי יתחיל להעלות את הריבית בארה"ב - כך העריכו אנליסטים בראיון לבלומברג. לדבריהם, היחלשות הדולר תבוא בעקבות החששות מהגירעון התקציבי הענק של ארה"ב והישחקות מעמדו של הדולר כמטבע המוביל בעולם. כמו כן, הדולר ייחלש בעקבות הסימנים לפיהם ההתאוששות הכלכלית האמריקאית עשויה להיות איטית מהצפוי.



לדברי האנליסטים, הדולר צפוי ליפול ב-7.1% נוספים מול היורו, לאחר שהגירעון התופח בארה"ב, הריבית הנמוכה והתמריצים התקציביים והמוניטריים - בסך 12 טריליון דולר - יכבידו על המטבע האמריקאי. שיעור האבטלה הגבוה בארה"ב, העומד כיום על 10.2%, יוביל אף הוא לירידה בערך המטבע. מאז ה-5 במארס נפל מדד הדולר, המודד את ביצועיו של הדולר מול סל מטבעות, ב-15.5%.



"העבר מלמד אותנו שהדולר רושם עלייה משמעותית לפחות כשנה לאחר שהבנק הפדרלי מתחיל להעלות את הריבית", אמר קאלום הנדרסון, מנהל מחלקת אסטרטגיית המט"ח בבנק הבריטי סטנדרד צ'רטרד. מסקר שערכה בלומברג בקרב 46 חברות עולה כי הדולר ייחלש ב-5.4% מול היורו לרמה של 1.58 דולר ליורו ב-2010, לעומת 1.4994 דולר ליורו כיום. "ייקח זמן להסיר את היצע היתר של דולרים מהשוק. הדולר יישאר חלש עד שהריבית של הבנק הפדרלי תעלה מעל הריבית של המתחרים", אמר הנדרסון.



הבנק הפדרלי אינו צפוי להתחיל להעלות את הריבית לפני המחצית השנייה של 2010, לפי תחזיותיהם של כלכלני בלומברג. עד סוף 2010, צפוי הבנק הפדרלי להעלות את הריבית ל-1%, לפי התחזיות, זאת לעומת הבנק המרכזי של אירופה (ecb) שצפוי להעלות את הריבית ל-1.5% עד סוף השנה הבאה. "הריבית הנמוכה תהפוך נכסים הנקובים בדולר לפחות אטרקטיביים", אמרה קמילה סאטון, מנהלת אסטרטגיית המט"ח בחברת סקוטיה קפיטל הקנדית, לבלומברג.



ביצועיו של הדולר לאחר תחילת העלאות הריבית בארה"ב יחקו, ככל הנראה, את ביצועיו של המטבע האמריקאי בתחילת שלושת הסבבים האחרונים של העלאות הריבית על ידי הבנק הפדרלי - כך אמר לבלומברג ריי פריס, ראש מחלקת המט"ח העולמית במשרדי קרדיט סוויס בלונדון. ביוני 1999 הדולר לא רשם עליות חדות, למרות שהבנק הפדרלי החל להעלות את הריבית. רק לאחר שה-ecb התחיל גם הוא להעלות את הריבית באירופה בחודש נובמבר, הראה הדולר עליות משמעותיות.



"כשהבנק הפדרלי עובר מעמדה יונית לשלבים הראשונים של הידוק המדיניות המוניטרית, הדולר ממשיך להיות חלש. רק בשלבים האחרונים של הידוק המדיניות המוניטרית של הבנק הפדרלי, כשהריבית בארה"ב גבוהה ביחס לריביות אחרות בעולם, הדולר מתייצב ומתאושש", אמר פריס.