הגרעונות הגדולים בתקציב הממשלה מאלצים את משרד האוצר להגביר את קצב הנפקת האג"ח, ובכך לגייס כספים מהציבור למימון פעילות הממשלה. משרד האוצר יגייס ברבעון הראשון של שנת 2002 סכום גדול של 13 מיליארד שקל בהנפקת אג"ח בשוק המקומי, כאשר בחודש ינואר יגויסו 5 מיליארד שקל, ובחודשים פברואר ומארס יגייס האוצר 4 מיליארד שקל בכל חודש.
לשם השוואה, האוצר גייס בכל שנת 2001 סכום של כ-16 מיליארד שקל באמצעות הנפקת אג"ח בשוק המקומי, ובשנה זו צפוי הגירעון הממשלתי להסתכם בכ-4% מהתוצר, לעומת יעד מקורי לגירעון של 1.75% מהתוצר. הגידול הניכר בגירעון הוא בעיקר תוצאה של ירידה חדה בהכנסות ממסים בעקבות המיתון אליו גלש המשק.
כאמור, בחודש ינואר יגייס האוצר 5 מיליארד שקל לפי הפירוט הבא: 1.7 מיליארד שקל באמצעות אג"ח מסוג שחר (לא צמוד בריבית קבועה), 1.8 מיליארד שקל באמצעות אג"ח מסוג גילון חדש (לא צמוד ריבית משתנה) ו-1.5 מיליארד שקל באמצעות הנפקת אג"ח מסוג גליל, שהוא צמוד למדד המחירים לצרכן.
יש לציין כי בהנפקה של אג"ח בחודש ינואר בולטת תופעה של הגדלת הגיוס באמצעות אג"ח צמודות למדד. בחודשים האחרונים ביצעה הממשלה את עיקר הגיוס באמצעות אג"ח לא צמודות מסוג שחר.
הממשלה נאלצת להגדיל את הנפקת האג"ח כדי לממן את פעילותה - תגייס 13 מיליארד שקל ברבעון הראשון של 2002
ליאור כגן
27.12.2001 / 16:08