פימקו: החששות משמיטת חובות של דובאי יעוררו תיקון בשווקים, שהיה צריך להתרחש כבר מזמן

החששות הגוברים מפני שמיטת חובות אפשרית של דובאי עשויים לעודד תיקון שהיה צריך להתרחש כבר מזמן בשוקי המניות ובנכסים בסיכון גבוה - כך אמר אתמול מוחמד אל אריאן, מנכ"ל פימקו, קרן האג"ח הגדולה בעולם.



"אף כי רבים כבר הבחינו בשבועות האחרונים בפער הולך וגדל בין השווקים למציאות הכלכלית והתאגידים, רק מעטים באמת היו מוכנים לצמצם את חשיפת המניות שלהם. דובאי משנה את כל זה", אמר אל אריאן, המנהל נכסים בשווי למעלה מ-940 מיליארד דולר בפימקו.



דובאי וורלד, ספינת הדגל של ההשקעות הממשלתיות של דובאי, הודיעה ביום רביעי על כוונתה להקפיא את פירעון החובות לנושיה למשך חצי שנה ועל יישום תוכנית ארגון מחדש של החברה. דובאי וורלד צברה חובות בסך 59 מיליארד דולר, שהם כ-75% מסך חובות ממשלת דובאי.



החששות משמיטת החובות של דובאי, שעשויה להיות הגדולה ביותר מאז שמיטת החובות של ארגנטינה ב-2001, גררו את בורסות וול סטריט לירידות אתמול. מדד דאו ג'ונס ירד ב-1.5%; מדד נאסד"ק שנפל בתחילת יום המסחר בקרוב ל-3%, נסגר בירידה של 1.7% לרמה של 2,138 נקודות. עליות נרשמו בשוק האג"ח הממשלתיות האמריקאיות, כאשר התשואה על האג"ח ל-10 שנים ירדה במהלך המסחר לרמה של 3.2%.



"בשבועות האחרונים הפחתנו את חשיפתנו לסיכונים באמצעות מכירת אשראי ומוצרים בריבית גבוהה, ובמקביל הגדלנו את אחזקותינו באג"ח של ממשלת ארה"ב ובני"ע איכותיים אחרים", אמר אל אריאן.



לדברי אל אריאן, המאפיינים הבסיסיים של המצב בדובאי דומים לאלה שמתמודד עתם שוק הנדל"ן המסחרי במדינות אחרות, כולל ארה"ב ובריטניה. "תהיה התפשטות להרבה שווקים, בעיקר בכלכלות מתעוררות, בהן אנו עדים למגמה רחבה של מכירה בקרב גופים עם מאפיינים פיננסיים שונים לגמרי", אמר מנכ"ל פימקו. "אנחנו נראה את זה בעיקר במזרח התיכון, בו מרווחי הריביות התרחבו עבור חברות במפרץ הפרסי, גם כאלה שלא חולקות את מאפייני החוב של דובאי. עם הזמן, זה יביא הזדמנויות מעניינות למשקיעים".