איזי פורקס: האירועים המרכזיים בשוק המט"ח בשבוע שחלף

אפקט דובאי



השטר הירוק התחזק אל מול מרבית המטבעות העיקריים במהלך השבוע החולף שהיה שבוע מסחר מקוצר נוכח חג ההודיה בארה"ב. בתחילתו של השבוע נחלש המטבע האמריקני אל מול מרבית המטבעות העיקריים עקב עלייה במפלס האופטימיות העולמית.



אולם אווירת האופטימיות התחלפה לה מהר בחששות כבדים עקב הבשורות מדובאי. קרן הממשלתית הגדולה של נסיכות דובאי הודיעה כי תקפיא את תשלומי חובותיה. הערכות מדברות כי בנקים רבים ברחבי אירופה חשופים לקרן זו והדבר עלול לגרום לקריסות בנקים רבים, עוד קשה לדעת בדיוק עד כמה סיפור דובאי יפגע בכלכלה העולמית אך ההערכות כרגע הם שחובות דובאי לא יצליחו לעצור את ההתאוששות הכלכלית מה שיכול להסביר גם את התאוששות השווקים הפיננסיים והתמתנות העלייה במחיר הדולר ביום שישי האחרון.



מלבד זאת פורסמו מספר נתונים כלכליים השבוע בארה"ב. נתון מכירות בתים קיימים הפתיע לטובה וחיזק את המטבע המקומי. הפרוטוקול מישיבת הפד חשף כי מרבית המגזרים במדינה עודנה ניצבים בפני קשיים רבים אולם ישנם ניצנים של התאוששות. נתון מוצרי ברי קיימא אכזב השבוע ורק תרם למדדים להיצבע אדום ולשטר הירוק להתחזק. השבוע אמורים להתפרסם נתוני מכירות בתים, ספר הבז' ונתון התעסוקה ה-non farm payrolls.



בגזרת הסחורות נרשם מסחר תנודתי במיוחד, מחירי חביות הנפט אומנם ירדו בסיכומו של שבוע המסחר אך לא לפני שמחיר הנפט ירד כמעט לרמה של 72 דולר לחבית והתאושש באופן מרשים חזרה לרמות של 76 דולר.



נתון המלאים אמנם הצביע על עלייה בקצב צריכת החביות אולם החששות מפני הקריסה בדובאי הגבירו את קצב מכירת הזהב השחור שכאמור התמתנו בסיום השבוע. גם מחירי אונקיות הזהב שנסקו השבוע שוב לשיאים חדשים כאשר נגעו ברמה של 1,195 דולר לאונקייה קרסו אל מתחת ל-1,140 דולר לאחר החדשות מדובאי אך שבו להיסחר סביב רמה של 1,175 דולר לאונקיית זהב.



מה מצפה לנו השבוע



אין ספק שהתפתחויות נוספות בנושא דובאי יהיו במוקד מה שיכול להשפיע על המסחר מעבר לכל נתון כזה או אחר המתפרסם באופן קבוע בלוח הנתונים, אך אין הדבר אומר שחשיבות שאר הנתונים ירדה.



מה שבדרך כלל קורה במצבים כאלו הוא שהשוק רגיש יותר לנתונים מפתיעים שיכולים לייצר תנועות חדות יותר מבדרך כלל. כבר ביום שני לפנות בוקר יתפרסמו מספר נתונים כלכליים ביפן ובמוקד יהיה נשיא הבנק המרכזי שיראקווה שצפוי לנאום.



להערכת רבים המשך התחזקות המטבע היפני מעלה את הסיכוי להתערבות ממשלתית והמשקיעים ינסו לקבל רמזים לגבי תוכניות הבנק המרכזי במידה ויש כאלו,בהמשך נקבל את נתוני התמ"ג בקנדה ואת מדד מנהלי הרכש של שיקגו בארה"ב.



ביום שלישי לפנות בוקר יכריז הבנק המרכזי באוסטרליה על גובה הריבית שצפויה לעלות ברבע אחוז נוסף,נתונים משמעותיים נוספים שיתפרסמו ביום שלישי הם התמ"ג בשוויץ מדינה שבה התערבות ממשלתית במסחר לא זר לה, סקר מחירי בתים באנגליה, מכירות קמעונאיות בגוש היורו ולסיום מדד מנהלי הרכש הארצי בארה"ב.



ביום רביעי נקבל את נתוני התעסוקה המקדימים בארה"ב, מלאי הנפט השבועיים ובשעות הערב יפורסם ספר הבג' שייתן לנו סקירה כללית רחבה על מצב הכלכלה האמריקאית. ביום חמישי יפרסם הבנק המרכזי בגוש היורו את גובה הריבית שצפויה להישאר ללא שינוי ונגיד הפד ברננקי יישא נאום חשוב מול הסנאט בנושא כהונה נוספת בתור נשיא הפד.



את השבוע יחתמו נתוני התעסוקה החודשיים החשובים במיוחד בארה"ב לצד נתונים דומים גם בקנדה.



eur/usd



היורו נסחר בתנודתיות רבה מול השטר הירוק. בתחילתו של השבוע המטבע האירופאי התחזק למול עמיתו האמריקני. אולם התגברות החששות מפני הנעשה בדובאי צבעה את מרבית מסכי הבורסות באירופה באדום והדבר גרם למכירתו של היורו.



מבחינה כלכלית פורסמו השבוע נתוני מדד מנהלי הרכש בגרמניה מעל הצפי המוקדם והדבר תרם להתחזקותו של האירו בתחילת שבוע המסחר עקב עלייה במפלס האופטימיות. גם נתון האקלים העסקי בגרמניה הפתיע לטובה ותרם לכוחו של היורו. בהמשך השבוע לצד החדשות הקודרות מדובאי פורסמו נתוני מדד המחירים לצרכן בגרמניה מתחת לצפי המוקדם והדבר אותת על התמתנות בלחצים האינפלציוניים המקומיים.



השבוע אמור הבנק המרכזי של גוש האירו להכריז על גובה הריבית המקומית. ירידה בלחצי האינפלציה מגבירות את הערכות כי הריבית האירופאית תיוותר על רמתה הנוכחית גם בהכרזה הקרובה. עוד השבוע אמורים להתפרסם נתוני התעסוקה ונתון המכירות הקמעונאיות בגרמניה.



ההיבט הטכני



היורו נשאר מעל 1.495 ולפיכך במגמת עלייה. אבל, האינדיקטורים הטכניים מלמדים על לחץ כלפי מטה. מהלך מתחת ל-1.488 ילמד על סיכוי להתפתחות מגמת ירידה ומהלך מתחת ל-1.478 יאשר מעבר לירידה. מהלך מעל 1.505 יתמוך במגמת העלייה.



usd/ils



בגזרה המקומית השקל המקומי נסחר בתנודתיות רבה אל מול השטר הירוק. בנק ישראל העלה השבוע את הריבית המקומית באופן מפתיע ב-0.25% לרמה של 1.00%. העלאת ריבית זו חיזקה את השקל המקומי למול השטר הירוק לאור הרחבת פערי הריביות בין הצמד ולאור העובדה כי ישנם הערכות שהריבית השקלית תועלה עוד בטווח הנראה לעין לאור התגברות הלחצים האינפלציוניים במדינה.



אולם, לקראת סופו של השבוע שב הדולר להיחסר מול אותן רמות פתיחה מול השקל לאור התגברות החששות מפני הקריסה המדוברת בדובאי. הצמד חזר לרמות של 3.8050 ונמצא בעמדת המתנה לקראת הנעשה בשבוע הקרוב.



ההיבט הטכני



השער היציג של הדולר, עליו אנחנו מבצעים את הניתוח שלנו, עלה, כפי שצפינו, מעל 3.81 ובכך מימש את התחזית שלנו לעלייה ארוכת טווח. ביחס לאמירה מתבקשת שזה לא היה קורה ללא האירועים בדובאי נאמר שאי אפשר לדעת.



העובדה החשובה היא מה שקורה בשוק. כאן חובה לציין שאחרי קביעת היציג הדולר ירד אל מתחת ל-3.8 במסחר הרציף, עובדה שמשמעותה היא שאי אפשר ל"חגוג" את עלייתו מעל 3.81. המגמה נשארת לפיכך מגמת עלייה עם מבחן תמיכה ב-3.81. תמיכה מעל השער הזה תאשר המשך עלייה.



התמיכה הקריטית לטווח הבינוני-ארוך היא באזור ה-3.77. מהלך מתחת לשער הזה יסמן היפוך מגמה של הדולר למגמת ירידה.



צמד מעניין לשבוע הקרוב, לסוחרים שבינינו
xau/usd



מגמת התחזקות הזהב נמשכת אך לא במלוא הקצב. הזהב לא הצליח לפרוץ את רמת ההתנגדות המשמעותית ב-1,200 דולר לאונקייה ונחלש באופן קיצוני עד לרמת התמיכה ב-1,140 והחל שוב להתחזק עד לרמות של 1,175 דולר לאונקייה.



נראה שבטווח זמן הקצר צפויה יותר תנודתיות במחיר הזהב בין רמת ההתנגדות ב-1,200 דולר לבין רמת התמיכה ב-1,140 דולר. פריצה של אחת מרמות אלו תהווה איתות טכני משמעותי להמשך המגמה בכיוון הפריצה.



הסקירה נכתבה על ידי מחלקת המחקר של איזי פורקס.