סמנכ"ל הכספים של אסם פנחס קימלמן: "אזהרת העסק חי של אפריקה ישראל צריכה לגרום להרמת גבה"

פנחס קימלמן, סמנכ"ל הכספים באסם וראש איגוד סמנכ"לי כספים בהתאחדות התעשיינים, אמר היום בכנס המסים השנתי כי יש לשים לב לא רק לנתונים שמעידים על חזרה לצמיחה, אלא גם לתמרורי האזהרה שמופיעים בימים אלה, בהם פרשת דובאי ואזהרת העסק החי של אפריקה ישראל. לדבריו, הדולר צפוי להמשיך לפגוע בתעשיה ובנדל"ן ישנה להערכתו בועה שצפויה להתפוצץ.



קימלמן מנה את הסימנים שמעידים להערכתו על המשך הקשיים שאיפיינו את המשבר. "שער הדולר הנמוך פוגע פגיעה קשה ומתמשכת ביצוא. השער ברמה מאוד נמוכה", אמר. "מחירי הנדל"ן גבוהים ומעידים יותר על בועה שעומדת להתפוצץ ופחות על צמיחה", הוסיף.



"עדיין ישנם קשיים לגייס אשראי וטוב יעשו חברות, למרות הטבות מס לחלוקת דיבידנדים – כשהמצב בעייתי מול הבנקים שדורשים יותר בטחונות – אם יהיו זהירות. הלקח של השימוש במנוף הפיננסי לא הוטמע מספיק. צריך לזכור שמנוף עובד עם משקולת. המנוף הפיננסי יכול להיות מסוכן".



"לגבי פרשיית אפריקה ישראל – כולנו חשבנו שזה מאחורינו. האג"ח שלה של צים היוו שני שליש מהאג"ח שהוגדר בעייתי עם קשיים לפרעון. כולם אמרו שאם הסדרים אלה מאחורינו, אנחנו בדרך לצאת מהמשבר. אבל, אפריקה פרסמה דו"חות עם אזהרת עסק חי, וזה דבר שצריך להרים גבה. וגם לדובאי השפעה על שאר העולם. יש מקום לאופטימיות אבל היא צריכה להיות זהירה", הוסיף.



קימלמן הוסיף, כי ארגון המדינות המפותחות (oecd)מתח ביקורת על רמת המיסוי בישראל והתנהלות בנק ישראל בשוק המט"ח. "אם ההשגות יילקחו בחשבון, יכולת הבנק המרכזי להתערב בשוק המט"ח תהיה יותר מוגבלת", אמר קימלמן.



לדבריו, סמנכ"לי כספים צריכים להפגין בתקופת חוסר הוודאות המתמשכת רמת מעורבות גבוהה בהחלטת אסטרטגיות ולהיות בין מנווטי האסטרטגיה של החברות. נוכח הרגולציה הגדלה בארץ, עדיף שייעזרו בגורמי חוץ בנושאי תקנות ודיווחים, כדי שיוכלו להתעמק באסטרטגיית החברות.



"יש לקבוע אסטרטגיה ברורה להגנה על עסקות מט"ח נוכח תנודתיות שערי חליפין צפויות. בנוסף, על מנהלי הכספים לבצע ניתוחי רווחיות ופיתוח כלים תמחיריים", אמר. לדבריו, יש לעשות בחינה "איפה אנחנו עומדים ומה השתנה", לדוגמה ביעדי יצוא ומקורות רכש גלם. מ-2010 תהיה ירידה על מכסים על חומרי גלם מיובאים לישראל והורדות מכסים על יצוא לאירופה, ויש לעקוב אחרי השינויים.



השקעות בקווי יצור, צריכות להיות זהירות. "לאור חוסר הוודאות שניכנס אליו השנה צריך לתעדף פרוייקטים ולהעלות את רף הרווחיות, להיכנס רק לאלה עם רווחיות גבוהה מאוד", אמר.



קימלמן הוסיף, כי "יכולת גיוס האשראי במשק עדיין מוגבלת ורמת הבטחונות הנדרשת גבוה מבעבר. גיוס האג"ח צריך להיות זהיר. חלוקת הדיבידנדים צריכה להביא בחשבון את היכולת התזרימית של החברה. בנוסף, חייבים לבצע ניתוחי רגישות. לבדוק מה יקרה אם תהיה סטיה של 20% מהתחזיות, ולבנות לזה תכניות מגירה".