חברת מעיינות עדן, המייצרת ומשווקת את מותג המים המינרליים מי עדן ביצעה לאחרונה מספר רכישות בחו"ל כאשר המהותית מביניהם הינה רכישת פעילות הפצת מים באירופה של דנונה. לפי שעה החברה עדיין מציגה הפסד בשורת הרווח הנקי.
מי עדן מייצרת ומשווקת מים מינראליים ב-16 מדינות שונות ובישראל כאשר עיקר ההפצה היא של המים במיכלים לבתי עסק ולבתים פרטיים - ויתרת ההכנסות הם ממכירת בקבוקי מים.
הכנסות החברה אשר הושפעו מהמשבר העולמי הכלכלי ותנודות בשערי המטבע (שגרעו לה כ-4 מיליון יורו) ירדו ב-16% לעומת הרבעון המקביל ל-64.5 מיליון יורו. עם זאת, מציגה החברה שיפור ניכר בשורה התפעולית כאשר עברה מהפסד של 58.3 מיליון יורו ברבעון השלישי 2008 לרווח של 1.5 מיליון יורו ברבעון החולף. הסיבה לשיפור תפעולי נעוצה בהפחתת מוניטין חד פעמית משמעותית בסך 62.4 מיליון יורו שביצעה החברה ברבעון המקביל.
הפחתת מוניטין ברבעון המקביל נבעה מרכישת חלקה של דנונה בפעילות האירופאי hod (פעילות שיווק והפצת מים מינראליים בקווים למשרדים ובתים) בשנת 2007. ברבעון השלישי 2008, ביצעה החברה בחינה של ערכם הכלכלי של הנכסים הבלתי מוחשיים הרשומים בספריה (הערכת מוניטין) וכתוצאה מהערכה, מחקה ערך של תיקי הלקוחות ומוניטין בסך 151 מיליון שקל ו-161 מיליון שקל בהתאמה (סך הכול 62.4 מיליון יורו). הפחתת מוניטין וערך תיקי הלקוחות מחושבת על בסיס תזרימי מזומנים עתידיים הצפויים מלקוחות אלו. עם זאת, ההפחתות האמורות הינן חשבונאיות ונרשמות כהוצאה בדו"ח רווח והפסד אך אינן משפיעות באופן ישיר על תזרים המזומנים כי הן לא מהוות הוצאת מזומן מהחברה.
בעקבות מחיקות ערך התזרים הצפוי מפעילויות הנרכשות שבוצעו בעבר, וירידה בהכנסות ממשיכה החברה לצבור הפסדים בשורה התחתונה גם ברבעון השלישי 2009: החברה הפסידה כ-3.5 מיליון יורו לעומת 40.3 מיליון יורו ברבעון המקביל.
ההפחתות המתוארות לעיל וההפחתות השוטפות באומדנים חשבונאיים קריטיים הובילו את החברה לגרעון בחלק החברה בהון העצמי. הגירעון בהון העצמי של החברה הסתכם ב-55.7 מיליון יורו נכון ל-30 בספטמבר 2009 לעומת עודף של 36.2 מיליון יורו בתקופה המקבילה וגירעון של 43 מיליון יורו בתום 2008.
מעבר לרווח הנקי שהושפע מהפחתות חשבונאיות, מי עדן מציגה תזרים המזומנים חיובי, של 12 מיליון שקל ברבעון החולף המבטא ירידה של 15% לעומת הרבעון המקביל. השינוי בתזרים נבעה בעיקר מדחיית תשלום לספקים וגידול בתשלומים לחייבים אחרים.
הכנסות החברה ב-9 חודשים הראשונים של שנת 2009 הסתכמו ב-177.7 מיליון יורו המהוות ירידה של 17% לעומת התקופה המקבילה. הפסד מפעילות השוטפת בתקופה זו הסתכם ב-2.6 מיליון יורו לעומת הפסד 68.6 בתקופה המקבילה מה שהביא את החברה להפסד נקי לבעלי המניות בסך 7.2 מיליון יורו בהשוואה להפסד של 56.3 מיליון יורו בתקופה המקבילה.גם כאן, הירידה ברווח מגיעה מהפחתת המוניטין בתקופה המקבילה.
השלכות המשבר ותנודתיות במטבעות צמצמו את הכנסות מי עדן ב-16% ל-64.5 מיליון יורו
ואדים סבידרסקי
1.12.2009 / 17:46