קולר קפיטל: 75% מהמשקיעים בקרנות פרטיות לא יתחייבו להשקעות נוספות ב-2010

מאת רונית דומקה ויעל חלק



רוב המשקיעים בקרנות השקעה פרטית (pe) לא יתחייבו להשקעות נוספות ב- 2010, בשל היעדר היערכות ושקיפות מצד מנהלי הקרנות, כך העריכה קולר קפיטל, חברה מובילה בתחום ההשקעות הפרטיות, בדו"ח global private equity barometer האחרון שלה.



לפי הדו"ח של קולר קפיטל, שנערך על פי סקר משקיעים, תפיסת הקרנות הפרטיות בעיני ציבור המשקיעים נפגעה, וחששות בנוגע לדיווחים לא מדויקים מצד מנהלי הקרנות, ניגודי עניינים, ותנאי ההשקעה, מביאים לכך ש-75% מהמשקיעים לא יהיו מוכנים להתחייב להשקעות חדשות בשנה הבאה.



הציפיות לתשואות על השקעות פרטיות לטווח בינוני נפלו באופן חד בשנה האחרונה. שיעור המשקיעים אשר צופים תשואה שנתית ממוצעת של מעל ל-16% ב-3-5 השנים הבאות ירד ל-29%, לעומת הסקר שנערך בחורף שעבר, בו עמד שיעורם על 43%.



משקיעים רבים דיווחו כי ביצועים חלשים בתקופת המיתון פגעו בתפיסת כל סוגי ההשקעות בחברות שלהם. שני שלישים מהמשקיעים שינו את אופן ניהול ההשקעות הפרטיות, כתוצאה מהמשבר.



ג'רמי קולר, סמנכ"ל המידע של קולר, אמר: "עבור משקיעים רבים, הסיבה להתרחקותם היא היכוותם מתחום ההשקעה הפרטית. הגידול ב-pe כסוג נכס הוא בלתי נמנע בטווח הארוך, אך עלינו להבין שעבור משקיעים רבים, כרגע, קשה למכור את הרעיון של השקעה פרטית בחברה שלהם, וכי על מנהלי הקרנות מוטלת חובת הוכחה גדולה יותר".



בכיר בתחום קרנות ההשקעה הפרטית אמר הבוקר ל-themarker כי "צריך לקחת את הדברים בערבון מוגבל, הרי אם היו שואלים את מנהלי קופות הגמל וקרנות הנאמנות לפני שנה מה על שוק ההון הם היו מצהירים שהם לא מבצעים רכישות, ובכל זאת, השוק עלה בצורה חסרת תקדים. המבחן הקובע הוא מבחן התוצאה- אתה צריך להיות כל הזמן טוב יותר מהאלטרנטיבה של המשקיעים. קרנות שעובדות טוב גם מצליחות".



"השוק ב-2010 צפוי להיות מסובך מאוד- השוק הריאלי צריך להוכיח את עצמו ביחס לקצב עליות בלתי מוסבר בשוק ההון. קשה לי להאמין שהשוק הריאלי ישתפר פתאום באופן דרמטי, ולכן ההערכה שלי היא כי שוק ההון ייתקן למטה. השוק מאוד תנודתי- אתה קם בבוקר ודובאי מתמוטטת, הכל מאוד נזיל".



"החשש הגדול הוא מפני הגידול באבטלה- אם לא יימצא פתרון לסוגיה הזו, הביקושים לא יגדלו והצמיחה לא תעלה. המשקיע הקטן צריך להתנהג בזהירות גדולה מאוד ב-2010. בשורה התחתונה, חברות צריכות להציג תוצאות טובות והביקושים צריכים לצמוח, ובשני הנושאים האלו אנחנו נמצאים במצב מאוד מורכב".