חברי הנהלת בנק ישראל: בחודשים הקרובים האינפלציה צפויה להרים את ראשה ולחרוג מהיעד הממשלתי

שלושה מבין ארבעה חברי הנהלת בנק ישראל המליצו לנגיד הבנק, סטנלי פישר, להעלות את הריבית ב-0.25% ל-1% - כפי שאכן הוחלט. כך עולה מפרוטוקול דיוני הריבית של בנק ישראל.



חבר הנהלה אחד המליץ להשאיר את הריבית ללא שינוי שכן הוא חושש מהאטה בהתאוששות של כלכלת העולם שתפגע במשק הישראלי. הוא ציין כי עדיף לחכות חודש נוסף לפני העלאת הריבית בכדי להימנע מהסיכון של העלאת ריבית מוקדמת מדי.



שלושה חברי הנהלה ציינו כי הם תומכים בהעלאת הריבית החודש לרמה של אחוז אחד. הם ציינו כי בהינתן רמתה הנמוכה במיוחד של הריבית, ההעלאה המומלצת עקבית עם המשך מדיניות מוניטרית מרחיבה. חברי הנהלה אלו ציינו כי העלאת הריבית מומלצת בכדי לתמוך בהתבססות האינפלציה בתחום היעד ובהינתן ההתאוששות בפעילות במשק.



האינפלציה תעלה – בגלל העלאת המיסים



בדיון צוין כי בחודשים הקרובים צפויה האינפלציה לחרוג כלפי מעלה מתחום היעד, אולם חלק ניכר מסטייה זו מוסבר בהעלאת המיסוי והמחירים המפוקחים על ידי הממשלה באמצע השנה. בניכוי השפעת התערבות הממשלה צפויה האינפלציה להישאר בסביבת החלק העליון של תחום היעד (בהסתכלות לשנים עשר החודשים האחרונים). קיומו של פער התוצר, המשתקף בין היתר בשיעור האבטלה היותר גבוה מזה של תעסוקה מלאה, צפוי להמשיך למתן את האינפלציה בשנה הקרובה.



לגבי הפעילות במשק צוין כי ברבעון השלישי של השנה המשיכה הפעילות להתאושש. יש לציין, כי למרות המשך ההתאוששות בפעילות הכלכלית בישראל והצפי להאצת הצמיחה בישראל ובעולם, קיימת אי וודאות לגבי עוצמת תהליך זה. שלושת חברי ההנהלה שתמכו בהעלאת הריבית ציינו כי המדיניות המוניטרית המרחיבה מאוד ננקטה על רקע סביבה של משבר עמוק וחשש כי המיתון במשק העולמי יהיה עמוק ומתמשך, ולאור סביבת הפעילות והאינפלציה הנוכחית יש מקום להעלות את ריבית בנק ישראל לחודש דצמבר.



ריביות הבנקים המרכזיים במשקים המובילים נמצאות ברמות נמוכות וצפויות להישאר כך גם בחודשים הבאים. בנקים מרכזיים באירופה ובארה"ב מסירים בהדרגה את ההרחבה המוניטרית. במספר מדינות בעולם בהן החלה ההתאוששות בפעילות להתבסס העלה הבנק המרכזי את הריבית.