UBS: ממליצים למכור את מניית כי"ל; נותנים "המלצת קנייה" למתחרה אגריום

"מניית מתומחרת גבוה מדי, למרות ההתאוששות בביקושים לאשלג, רמות המחירים בענף עדיין במגמת ירידה והשוק האירופאי (אליו חשופה כי"ל באופן משמעותי), עדיין אינו מתרומם", כך כותב הבוקר האנליסט רוני בירן מ-ubs ומוריד את ההמלצה למניה למכירה.



בירן מעריך כי שיעורי הניצולת בשנים הקרובות לא יובילו לעלייה משמעותית במחירי האשלג, אף שנראה כי השוק בהחלט מתמחר אפשרות כזו. בירן מתייחס לספקולטנים בשוק האגרוכימיה ומציין כי הראלי במחירי מניות הדשנים עלול לנבוע מכניסה ספקולטיבית לתחום, שיוצרת רמות סיכון גבוהות. מעניין לציין כי אתמול העלו כלכלני הבנק השוויצי את ההמלצה למניית אגריום יצרנית הדשנים הקנדית, לקניה מניטראלי. העלאת ההמלצה על רקע ביקושים חזקים ובציפייה להתאוששות נוספת של הענף ב-2011.



גם בפסגות מורידים המלצה למניית כי"ל ועוברים מהמלצת תשואת שוק לתשואות חסר במחיר יעד של 50.2 שקלים למניה. מנהלת מחלקת המחקר בפסגות, לימור גרובר, מסבירה כי החדשות החיוביות בענף והציפיה לחזור לנורמאליות ב-2010 כבר מגולמת במחיר המניה, ואף למעלה מכך.



גם גרובר מתייחסת לספקולטיביות במניית כי"ל ומסבירה כי התנהגות מחירי הסחורות בשבוע האחרון מצביעה על הסיכון מכניסה מאסיבית של משקיעים ספקולטיבים. רק לפני 10 ימים העלו בפסגות את ההמלצה למניית החברה, ומאז הוסיפה המנייה לצבור תאוצה. כעת מעדיפים בפסגות לקחת צעד לאחור בהמלצת תשואת חסר.