"ברננקי לא יכול להרשות לעצמו אינפלציה גבוהה, שתאלץ אותו להעלות את הריבית במשק במהירות. לכן הוא ניסה לקרר אתמול את האופטימיות בשווקים. ברננקי עבד לפי ספר הלימוד ודבריו לא השתמעו לשתי פנים: הוא הוביל את המשקיעים לאפיקים הבטוחים, תוך שהם רומסים בדרכם כל נתון חיובי שעלול היה להפריע בדרך", כך כותב הבוקר אמיר כהנוביץ, כלכלן המאקרו של כלל פיננסים. כהנוביץ מנסה להסביר כיצד ירדה התשואה על האג"ח האמריקאי ל-10 שנים מ-3.47% ביום שישי ל-3.41% הבוקר (שלישי).
לדברי כהנוביץ, "רמת הריבית הנמוכה חשובה כל כך לברננקי, עד שהוא מוכן למכור בשביל זה את האמת שלו, ולומר שהמצב לא טוב מספיק".
להערכתו של כהנוביץ, השפעתו של נאום ברננקי באה לידי ביטוי בשווקי העולם: "יפן מודיעה על תוכנית חילוץ נוספת בשווי 82 מיליארד דולר, ובמקום שהאג"ח הממשלתי ביפן ירד והמניות יעלו, ההיפך קרה. חברת הדירוג מודי'ס, בשיא חוצפתה, אומרת שדירוג ה-aaa של בריטניה ושל ארה"ב הוא aaa סוג ב', והאג"ח האמריקאי לא נופל - הוא מתייקר. מדד בטחון העסקים באוסטרליה מזנק לרמתו הגבוהה ביותר מזה 7 שנים, ושוב ניחשתם הפוך: השווקים באוסטרליה דווקא יורדים. אשראי הצרכני בארה"ב פורסם אתמול והצביע על ירידה נמוכה מהצפוי, כלומר, החבר'ה חוזרים לבזבז. האם השווקים הגיבו בשמחה ובעליות? לא!"
במודי'ס סייגו את דבריהם ואמרו כי עדיין לא נחצתה נקודת האל-חזור, ממנה ארה"ב לא תוכל לשוב ולחזק את מעמד ה-aaa שלהם. כהנוביץ תוהה: "מי מעז בכלל להעיר על דירוג ה-aaa של ארה"ב; מי חלם שאיזה צוציק מסוכנות צוציקית יגיד משהו כזה על המלך. רגע, ה-aaa ערום?".
כלל פיננסים: ברננקי מוכן למכור את האמת שלו כדי לשמור על רמת ריבית נמוכה
יעל חלק
8.12.2009 / 12:25