בזכות ההצלחה של ביל גרוס: טוטאל ריטרן של פימקו תהפוך החודש לקרן הנאמנות הגדולה בהיסטוריה

טוטאל ריטרן פאנד של פימקו, קרן האג"ח הגדולה בעולם המנוהלת על ידי ביל גרוס, צפויה להפוך החודש לקרן הנאמנות הגדולה בהיסטוריה. הסיבה היא נהירת משקיעים מקרנות מנייתיות לקרנות אג"ח בשל המשבר הכלכלי העולמי.



טוטאל ריטרן, המנהלת נכסים בסך 199 מיליארד דולר, צפוייה לעקוף החודש את השיא שקבעה קרן המניות גרואות' פאנד אוף אמריקה ב-2007, כשצמחה ל-202.3 מיליארד דולר. גרואות' פאנד מנהלת כיום 153 מיליארד דולר. בסך הכל, הזרימו משקיעים 297 מיליארד דולר לקרנות אג"ח בעשרת החודשים הראשונים של 2009 לעומת 12 מיליארד דולר בלבד לקרנות מנייתיות.



בעשרת החודשים הראשונים של 2009 משקיעים הזרימו 42 מיליארד דולר לטוטאל ריטרן - פי ארבעה מכל קרן נאמנות אחרת בארה"ב, לפי נתוני חברת המחקר מורנינגסטאר. נהירת המשקיעים לקרן משקפת את הרתיעה הגוברת מהשקעה בשוק המניות, אפילו לאחר ששוק המניות בארה"ב זינק ב-61% מאז שנפל לשפל 12 שנים במארס השנה. בעשור האחרון התשואות של טוטאל ריטרן עלו על תשואותיהן של כל הקרנות במגזר, למעט ארבע קרנות.



הקרן בניהולו של הסמנכ"ל ביל גרוס, הניבה תשואה של 4.8% בשנה שעברה, בזמן שמדד s&p 500 צנח ב-37%. עד כה השיגה השנה טוטאל ריטרן תשואה של 14%.



מאז שנוסדה על ידי גרוס ב-87', הניבה הקרן תשואה שנתית ממוצעת של 8.5%, לעומת תשואה ממוצעת של 7.4% במדד האג"ח האמריקאיות של ברקליס קפיטל. באוקטובר דיווחה בלומברג כי פימקו שוקלת לראשונה בתולדותיה להשקיע במניות במסגרת ניסיונותיה להרחיב את מגוון המוצרים שהיא מציעה למשקיעים.



עם זאת, אנליסטים הזהירו כי גודלה של טוטאל ריטרן עשוי גם להקשות עליה, מאחר שרכישות רבות יהיו קטנות מדי מכדי להשפיע על ביצועיה. גרוס עצמו התייחס בראיון לבלומברג לחששות בנוגע לגודלה של הקרן, ואמר כי מדובר בחשש לגיטימי רק במידה שהקרן תפגר אחרי ביצועי השוק במשך כמה שנים רצופות. "במשך יותר מ-20 שנה זה לא קרה", אמר גרוס.