קומברס תמחוק 290-350 מיליון דולר על ARS ומוניטין

, יצרנית תוכנות הבילינג והתאים הקוליים לחברות הסלולר, שצפויה לשוב ולפרסם את דו"חותיה הרבעוניים בפברואר הקרוב, תמחוק כ-290-350 מיליון דולר בגין השקעתה בניירות ערך מסוג ars ובגין מוניטין.



החברה דיווחה כי ניירות הערך, שהוערכו ב-262 מיליון דולר, 236 מיליון דולר ו-263 מיליון דולר ב-31 לינואר 2008, 31 לינואר 2009 ו-31 באוקטובר 2009 בהתאמה, ספגו ירידה בערכם על רקע הקושי למכור אותם וקשיי הנזילות שנבעו מהמשבר הכלכלי הגלובלי.



בעקבות זאת, החברה תמחוק 48 מיליון דולר על השנה שהסתיימה ב-31 בינואר 2008, 86 מיליון דולר על השנה שהסתיימה ב-31 בינואר 2009 ו-6 מיליון דולר על תשעת החודשים שהסתיימו ב-31 באוקטובר. שוויים של ניירות הערך עמד נכון לסוף אוקטובר על 144 מיליון דולר בלבד, על פי ההערכות.



כבר לפני כשנה וחודשיים דיווחה קומברס כי היא מחזיקה בניירות ערך מסוג ars בהיקף העולה על 200 מיליון דולר וכי היא אינה יודעת כמה היא תפסיד בגין ההשקעה. כעת מסתבר כי היא תאלץ לבצע מחיקה של כ-140 מיליון דולר בגין ההשקעה.



בנוסף, דיווחה החברה כי היא תיאלץ לבצע מחיקת מוניטין ונכסים בלתי מוחשיים של 120-150 מיליון דולר בשנה שהסתיימה ב-31 בינואר 2008 ו-30-60 מיליון דולר בשנה שהסתיימה ב-31 בינואר 2009 עקב ירידה בשווי הנכסים של אחת מיחידות החברה, netcentrex. על רקע ההאטה הכלכלית העולמית, ירדו ביצועי היחידה ביחס לביצועיה בעבר על רקע הירידה בהזמנות לקוחות מרכזיים.



כמו כן, קומברס מוסיפה לבצע הערכה של מחיקות פוטנציאליות בקרב יחידות נוספות שלה, וכתבה כי המחיקות שביצעה החברה הבת לא ישפיעו על המחיקות העתידיות שתבצע החברה האם.



auction rate securities הוא סוג של איגרת חוב שמונפקת לטווח ארוך של 40-10 שנה על ידי חברות, רשויות מקומיות, מוסדות וחברות כרטיסי אשראי, אך הריבית עליו משתנה ונקבעת במכרז מדי שבוע, שבועיים, חודש או חמישה שבועות.



ה-ars מספק נזילות לחברות שמאגחות תזרימי מזומנים, למשל מעסקות בכרטיסי אשראי, הלוואות דיור לסטודנטים ותשלומים לרשויות מקומיות, ומדורגות בדירוגים גבוהים של aaa.



לכאורה, מדובר במכשיר פיננסי לטווח ארוך, אך הטווח לפידיון שלו נקבע על פי התדירות שבה נקבעת הריבית עליו. מנגנון קביעת הריבית מאפשר למחזיקים באיגרת ולמעוניינים לרכוש אותה למסור את הריבית שהם דורשים על האיגרת. אם הריבית שהציעו נמוכה או שווה לריבית הסגירה של המכרז, הם ירכשו את האיגרת או ימשיכו להחזיק בה, ואם הריבית שהציעו גבוהה מריבית המכרז, לא תתקבל הצעתם והם ימכרו את האיגרת בערכה הנקוב לזוכים במכרז.



המכשיר הפיננסי, שפותח בסוף שנות ה-80, נהנה מנזילות גבוהה, אך בקיץ 2007 בוטלו מכרזי ריבית משום שהיקף הביקושים היה נמוך משמעותית מהכמות שהוצעה ומשום שלמנפיק ה-ars ולבנקאי שהיה המתווך בהנפקה לא היתה התחייבות פורמלית לעשות שוק במכשיר.