>> מניית איי.טי.אל נפלה אתמול ב-6.1% בעקבות פרסום תנאי הצעת הרכש שקיבלה החברה בסוף השבוע שעבר. איי.טי.אל, העוסקת בפיתוח, ייצור ושווק של טכנולוגיות אלקטרו-אופטיות לראיית לילה, קיבלה הצעה מחברת השקעות אמריקאית לרכישת פעילותה של החברה תמורת 22 מיליון דולר.
העסקה מתבססת על ההנחה שהיקף ההתחייבויות הפיננסיות נטו של איי.טי.אל מסתכם ב-13 מיליון דולר, כך שהעסקה תתבצע לפי ערך חברה (ev - שווי מניות בתוספת התחייבויות פיננסיות נטו) של 35 מיליון דולר.
איי.טי.אל שבשליטת מיקאל (85%) נסחרת לפי שווי חברה של 85 מיליון שקל, כלומר 22.4 מיליון דולר. הצעתה של חברת ההשקעות האמריקאית הופנתה לחברי דירקטוריון איי.טי.אל ולחברי הדירקטוריון של חברת מיקאל.
הצעתה של חברה ההשקעות האמריקאית תקפה עד 31 בדצמבר 2009, כלומר עד יום חמישי הקרוב. החברה האמריקאית מעוניינת לבצע בדיקת נאותות לאיי.טי.אל במשך חודשיים, ועל כן היא מבקשת שאיי.טי.אל תתחייב להימנע מלחתום על הסכם כלשהו שיהיה בו כדי לסכל את הצעתה עד סוף מארס 2010 או עד לסיום המו"מ, לפי המוקדם מבין השניים. איי.טי.אל ומיקאל מציינות שהן לומדות את ההצעה, אף כי נראה שנכפתה עליהן תקופת לימוד קצרה במיוחד.
איי.טי.אל סיימה את ינואר-ספטמבר 2009 ברווח של 1.5 מיליון שקל במחזור של 41.6 מיליון שקל, בהשוואה להפסד של 4.8 מיליון שקל במחזור של 33.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה ב-2008. איי.טי.אל דווחה בין יולי לספטמבר 2009 על 4 עסקות בהיקף כספי מצטבר של 239 מיליון שקל.
איי.טי.אל העריכה בדו"חות הכספיים לרבעון השלישי של 2009 כי תציג גידול בהכנסותיה וברווחיה הן ב-2009 והן ב-2010, על בסיס צבר ההזמנות והשיפור ברווחיותה של החברה הבת האמריקאית fraser volpe.
נוכח הקשרים העסקיים בין איי.טי.אל לבין מיקאל, בעלת השליטה, ולאור הדמיון בין תחומי העיסוק של איי.טי.אל לבין אלו של אלביט מערכות שמחזיקה ב-19% ממניותיה של מיקאל, נראה שבעלי השליטה באיי.טי.אל יתקשו לקבל הצעת רכש לפעילותה של החברה ובמחיר כמעט זהה למחירה של החברה בבורסה, אף שמחיר זה גדול פי 38 מההון העצמי שמיוחס לבעלי מניותיה של איי.טי.אל.
איי.טי.אל קיבלה הצעה למכור את פעילותה ב-22 מיליון דולר
מאת יורם גביזון
28.12.2009 / 6:53