סיטי גרופ מוריד את ההמלצה לחברת אפי פיתוח מ"קנייה" ל"מכירה"

בנק ההשקעות סיטי גרופ הוריד אתמול את ההמלצה לחברת שבשליטת של לב לבייב מ"קנייה" ל"מכירה" בדרגת השקעה ספקולטיבית. נוסף על כך חתך סיטי את מחיר היעד למניית החברה מ-3.5 דולר למניה ל-1.6 דולר למניה - מחיר הנמוך ב-16% ממחירה של אפי פיתוח בבורסת לונדון, בה היא נסחרת לפי שווי שוק של כמיליארד דולר.



במסגרת ההסדר שאליו הגיעה אפריקה ישראל בשבוע שעבר יוקצו למחזיקי האג"ח כ-88 מיליון מניות של אפי פיתוח, כ-17% ממניות החברה. בעקבות כך החזקתה של אפריקה באפי פיתוח תרד ל-54.9%.



אפי פיתוח מרכזת את פעילות הנדל"ן של אפריקה ברוסיה, ומהווה כיום את מנוע הצמיחה העיקרי של הקבוצה שאמורה לסייע לאפריקה להתאושש מהמשבר ולהשלים את הפרויקטים בהם החברה מעורבת. זאת בכדי לייצר תזרימים שיאפשרו לאפריקה לעמוד בהתחייבויותיה במסגרת ההסדר החדש.



נכון להיום, ההון הצף (המניות הנסחרות) של אפי פיתוח עומד על כ-97.4 מיליון מניות, כך שבעקבות ההקצאה החדשה למחזיקי האג"ח שיעור ההון הצף כמעט יוכפל.



"אנחנו לא מאמינים כי למחזיקי האג"ח ישנו תמריץ להחזיק את המניות (שאותן הן קיבלו במחיר נמוך יותר לעומת מחירן בשוק), כך שלדעתנו עדיף להם לייעל את החזקתם. בשל כך, אנו מצפים מימוש מסיבי של מניות החברה בעתיד הקרוב", כותבים בסיטי.