פועלים סהר לגופים המוסדיים: ממליצים להתנגד למתווה ההסדר המוצע בלידר השקעות

חברת פועלים סהר, המתמחה במתן חוות דעות לגופים מוסדיים לגבי אופן ההצבעה באסיפות, ממליצה לגופים המוסדיים להתנגד למתווה ההסדר המוצע בלידר השקעות. בסהר טוענים כי ההסדר במתכונתו הנוכחית, כשבסופו השליטה בחברה תועבר מידי שרם פודים גרופ (שרפ"ג) של יצחק שרם ויאיר פודים לידי קרן השקעות ate, אינו כדאי. בנק הפועלים, חברה האם של פועלים סהר, הינו אחד הנושים של לידר. ate נמצאת בשליטת המיליארדר היהודי האיטלקי דן דויד, ותחת ניהולו של צחי אפלויג.



בפועלים סהר כותבים: "מאומדני השוויים כפי שעולה מתחשיבינו, אנו מסיקים כי ההסדר המוצע אינו מציע אללטרנטיבה כדאית מובהקת עבור מחזיקי האג"ח. להערכתנו, מאפייני ההסדר החדש אינם משקפים נאותה את רמת הסיכון של החוב (ריבית, בטוחות). כמו כן הפוטנציאל לאפסייד אפשרי במרכיבים ההוניים של ההסדר הינו מוגבל ואינו מפצה באופן מספק על המחיקה המגולמת בהסדר, גם בהשוואה לחלופות", כותבים האנליסטים פרי שחר ואיתי מקמל.



באחרונה סיכמו הצדדים המעורבים בהסדר את המתווה הסופי של הסדר החוב, שצריך לקבל אישור מבנק לאומי (אחד הנושים הגדולים של לידר) ומאסיפת מחזיקי אג"ח מסדרה ד' של החברה. במסגרת הסדר החוב, אמור דוד להזרים באמצעות הקרן ate כ-60 מיליון שקל תמורת הקצאה של 51% מהמניות.



מחזיקי האג"ח של החברה יקבלו מניות של לידר. בנק לאומי יקבל תמורת ויתור על חלק מהחוב 10% ממניות לידר. שרם פודים גרופ תדולל מ-59% ל-15%. כמו כן סוכם כי לידר תנפיק אג"ח בהיקף של כ-125 מיליון שקל: 55 מיליון שקל אג"ח שאינן ניתנות להמרה (סטרייט) עם שעבוד של חברת הבת לידר שוקי הון וכ-70 מיליון שקל באג"ח להמרה.