בנקי ההשקעות בארה"ב רשמו ירידה 10% בהכנסות מעמלות חיתום ב-2009 - ירידה קטנה מהצפוי

עמלות החיתום והייעוץ להנפקות ראשונות לציבור (ipo) בארה"ב הסתכמו השנה ב-923 מיליון דולר, ירידה של כ-10% לעומת 2008, אז הסתכמו ב-1.03 מיליארד דולר. הירידה הייתה מתונה מהצפוי, הודות לגידול בשיעור העמלות הממוצעות לעסקה. שיעור העמלות זינק ב-62% לסך של 5.63% השנה, וחיפה על ירידה של כ-50% בשווי הכולל של ההנפקות, לסך 16.4 מיליארד דולר השנה.



חתם ההנפקות המוביל היה גולדמן סאקס, שהרוויח 191.6 מיליון דולר מחיתום 16 הנפקות, בהן חברת המלונאות והנופש הייאט הוטלס של משפחת פריצקר. עבור גולדמן, מדובר בגידול של 60% לעומת הסכום שרשם בשנה שעברה. גולדמן היה אחראי ל-21.2% מההנפקות – כ-3.48 מיליארד דולר בסך הכל. סיטי צנח מהחמישייה הראשונה בבנקים המובילים בחיתום הנפקות, עם 68.3 מיליון דולר בלבד בעמלות, אף כי שימש כחתם בהנפקות בשווי כולל של למעלה ממיליארד דולר.



העמלות על חיתום הנפקות ראשונות לציבור הן מהגבוהות בעסקי ההשקעות – גבוהות בהרבה לעומת מיזוגים ורכישות, או הנפקות אג"ח. עמלות אלה עמדו על 5.93% בממוצע ב-5 השנים שהסתיימו ב-2007, כאשר האשראי היה זול וזמין, ושוקי ההון פרחו. עם קפיאת שוקי האשראי בסוף 2007 החל שיעור זה לרדת, וב-2008 נרשם שפל של 3.48% בעמלות החיתום על הנפקות ראשונות, בין היתר בשל הירידה במספר ההנפקות, שנעלמו כליל ברבעון הרביעי של 2008, לאחר קריסת בנק ליהמן ברדרס. במהלך 2009 החלה התאוששות איטית בתחום, עד ספטמבר, אז החלה להיראות פעילות של ממש - 32 חברות הונפקו מאז תחילת ספטמבר.



רוכשי מניות הרוויחו פחות מהנפקות ראשונות לציבור - כמעט 40% מהמניות שהונפקו במחצית השנייה של 2009 רשמו ירידות והותירו משקיעים בהפסד, לפי נתוני בלומברג. זאת, לעומת עליות חדות בשוקי המניות בתקופה זו.