>> בסיטי לא מצליחים לגבש עמדה חד-משמעית לגבי כדאיות ההשקעה במניית אפי פיתוח, המרכזת את פעילות הנדל"ן של אפריקה ישראל ברוסיה. לאחר שמראט איברגימוב פירסם ביום שני שעבר המלצת קנייה למניה במחיר יעד של 3.5 דולרים, עידכן האנליסט את המלצתו כעבור שבוע בלבד מ"קנייה" ל"מכירה" בדרגת השקעה ספקולטיבית.
איברגימוב חתך את מחיר היעד למניית החברה מ-3.5 דולרים ל-1.6 דולרים - הנמוך ב-16% ממחירה של אפי פיתוח בבורסת לונדון, שבה היא נסחרת לפי שווי שוק של כמיליארד דולר.
בעקבות הקצאת המניות למחזיקי האג"ח, אחזקתה של אפריקה באפי פיתוח תרד ל-54.9%. ההון הצף של אפי פיתוח מסתכם כיום בכ-97.4 מיליון מניות, כך שבעקבות ההקצאה החדשה למחזיקי האג"ח שיעור ההון הצף כמעט יוכפל.
"אנו לא מאמינים כי למחזיקי האג"ח יש תמריץ להחזיק את המניות (שאותם קיבלו, לפי הערכות של סיטי, במחיר הנמוך בכ-40% לעומת מחירן בשוק; מ"ר), כך שלדעתנו עדיף להם לייעל את אחזקתם. לפיכך, אנו מצפים למימוש מאסיבי של מניות החברה בעתיד הקרוב", כותבים בסיטי.
סיטי מזגזג: לאחר שהמליץ לפני שבוע לקנות את אפי פיתוח - הוריד את ההמלצה ל"מכירה"
מיכאל רוכוורגר
30.12.2009 / 7:06