מיטב בית השקעות: השפעת הפחתת המע"מ צפויה להיות פחותה מ-0.1% על המדד הכללי

ניתוח הפחתת המע"מ בחצי נקודת האחוז



היום פורסם כי משרד האוצר יפחית את המע"מ ב-1/1/2010 ב-0.5%, לכדי 16%, המגלם הפחתה של 0.43% במחיר (שיעור השינוי מ-116.5 לכדי 116).
ראשית, חשוב לציין כי סוקרי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה מתעדים את המחיר הסופי של המוצר או השירות ולא מפרידים בין המחיר לפני מס לבין המס, לכן אין ודאות כי המחירים ישתנו בהתאם.



בכדי לנתח את השפעת שינוי במע"מ על המדד הכללי, יש לבחון את ההשפעה לפי שני הקריטריונים הבאים:



(1) מהו שיעור המוצרים שמדד שאין בגינם מע"מ. לדוגמא, פירות וירקות, מיסים ואגרות למיניהן, תשלום מים (דרך עירייה) ועוד.



(2) האם מחיר המוצר או השירות נקבע לפני מע"מ.




ביחס לקריטריון הראשון:



שיעור המוצרים נטולי המע"מ (חוזי שכ"ד, פירות וירקות, מסים ואגרות, אילת ועוד) הוא גבוה מ-30% מהמדד. כלומר, המע"מ רלוונטי לכל היותר רק לכ-70% מהמדד. היינו, שיעור ההפחתה הכולל לא יעלה על 0.43%*70%=0.3%



ביחס לקריטריון השני:



(1) במחקר שנעשה בלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, לפני כשנה, נמצא כי לשינויים בשיעור המע"מ, על מוצרים (מזון, ניקיון והיגיינה), לא הייתה השפעה בטווח הקצר. כלומר, לא צפוי כי מחיריהם של מוצרי שונים ושירותים שמחירם כולל מע"מ (כמו מוצרים בסופר או מוצרי חשמל) יופחת בינואר ובמיוחד כאשר השינוי הוא כה דל ואף עלול ליצור עלות נוספת בקרב היצרנים.



(2) מחירי מוצרים או שירותים שמחירם נקבע לפני מע"מ. לדוגמא מחיר עבודה במוסך, שירותים משפטיים, חשמל, מחיר דקת שיחה בסלולר או התעריף החודשי לחברת הכבלים או האינטרנט. כאן עשוי להיות שינוי במלוא המע"מ (או קרוב לו, אם לא יעלה המחיר) שהרי מבחינת נותן השירות, למע"מ אין משמעות.



נתח קבוצות המוצרים הכוללים מע"מ (כלומר, מתוך קבוצת ה-70%), מהמדד הכללי, שלא צפויים בהן שינוי במחירים הוא כ-30% ומכיל את קבוצת המזון, אחזקת דירה (ללא מסים), ריהוט, הלבשה והנעלה ושונות (ללא אגרות וקנסות).



כלומר, אנו כבר ב-40%. אם נוריד משיעור זה עוד מוצרים ושירותים הנמצאים בקבוצות מעורבות כמו תחבורה ותקשורת או תרבות ובידור נגיע לכ-20% נוספים. כלומר, רק 20% מהמדד מושפע באופן ישיר מהפחתת המס.



"לפיכך, ההשפעה של הפחתת המע"מ בחצי נקודת האחוז, על המדד היא 0.43*20%=0.83%. היינו השפעת הפחתת המע"מ על המדד הכללי לא תגיע לכדי 0.1% מהמדד הכללי", אומר רון אייכל, כלכלן ואסטרטג ראשי במיטב בית השקעות.



לאור זאת, ומפאת אי-ודאות לגבי מחיר הדלק לינואר והתפתחות מחירי שכר הדירה בחודש דצמבר (יפורסם ב-15/1), לעת עתה במיטב בית השקעות לא משנים את תחזית המחירים לצרכן לחודש ינואר וזו נותרת על ירידה של 0.2%.