מיטב צופה התמתנות חדה בתשואות קופות הגמל בדצמבר: בין תשואה חיובית של 0.5% לתשואה שלילית של 0.3%

מיטב צופה התמתנות חדה בתשואות קופות הגמל בדצמבר ותשואה ממוצעת של 0.2%. זאת לאחר שבמשך 11 חודשים רצופים, הניבו קופות הגמל מדי חודש בחודשו תשואה חיובית שנעה בין אחוז ועד יותר מ-3%. לפי התחזית של מיטב, תשואות דצמבר בגמל ינועו בטווח שבין תשואה חיובית של 0.5% לתשואה שלילית של 0.3%. את הסיבה לתשואה הנמוכה יחסית מסבירים במיטב בירידות בשוק האג"ח הקונצרני והממשלתי, שאיזנו את העליות בשוק המניות. מדד התל בונד 20 ירד במהלך דצמבר ב-1.6%.



תשואות הגמל על פני שנים - הפרספקטיבה חשובה

האפיק הממשלתי רשם גם הוא ירידות שנבעו מעליית התשואות באג"ח הממשלתי של ארה"ב, כתוצאה מסימני ההתאוששות בכלכלה האמריקאית. מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות ירד בדצמבר ב-2.1% על רקע מדד נובמבר שעלה ב-0.3% והעלאת הריבית של בנק ישראל ב-0.25%. מדד אגרות החוב הממשלתיות הלא צמודות (השחרים) ירד בדצמבר ב-1.1% כאשר את עיקר הירידות רשמו האג"חים לטווח הארוך מ-5 שנים שירדו ביותר מ-2.3%.



בסיכום שנתי צופה מיטב, שענף הגמל במסלול הכללי ירשום תשואה ממוצעת של 30.5% כאשר מרבית הקופות בענף יצליחו להחזיר לעמיתיהם את הפסדי 2008. את הענף כולו יובילו הקופות בעלות המסלול המנייתי, שצפויות לרשום תשואה ממוצעת מצטברת מתחילת השנה של 72%.

בבדיקת תשואות 12 החודשים האחרונים בכל אפיק (מדצמבר 2008 עד נובמבר 2009) מתקבל שהאפיק שנתן את התשואה הכי גבוהה לחוסכים הוא האפיק המנייתי עם 64.81%. אחריו מסלול הכלל עם 29.75% של תשואה מצטברת. אפיק האג"ח הנחשב בזמנים רגילים למסלול סולידי הניב הפעם תשואה מצטברת של 18.3%. לעומת כל אלו, האפיק השקלי רשם תשואה מצטברת של 4.37% בלבד, כאשר המסלול המתמחה במט"ח הניב ב-12 החודשים האחרונים עד דצמבר תשואה של 7.36%.



שנת 2009 בגמל התחילה בפחד גדול לאחר שבמהלך 2008 איבד הענף כולו בממוצע כ-17% מכספי החוסכים. כתוצאה מהפניקה בציבור נפדו במהלך 2008 יותר מ-9 מיליארד שקל מקופות הגמל. היו אף קולות שדיברו על הענקת רשת ביטחון לחוסכים. הופנו האשמות נגד יוזמי רפורמת בכר שהוציאו את כספי החוסכים לבורסה וכך חשפו אותם לסיכון שהתממש. בסופו של דבר, מסתיימת 2009 כשנה חיובית מאוד ונדירה בעוצמת וברצף התשואות שהניבו הקופות לחוסכים. הפסדי המחצית השנייה של 2008 נמחקו לחלוטין כך שסך הכל מתחילת 2008 הניב ענף הגמל תשואה ממוצעת מצטברת של 8%. סך כל התשואה המצטברת של ענף הגמל ב-5 השנים האחרונות עומדת על 42.13%.