צחי סולטן חייב תודה לנוחי דנקנר: גיוסי הענק של אי.די.בי הפכו את כלל חיתום לחברת המובילה בשוק ב-2009

חברת כלל חיתום מ ביצרה את מעמדה כחתם המוביל בשוק ב-2009 וזאת בעיקר הודות לגיוסים שביצעה עבור חברות קבוצת אי.די.בי שבשליטת נוחי דנקנר. מסקירה שערכה חברת החיתום רוסאריו קפיטל בניהולה של נגה קנז, עולה כי כלל חיתום שימשה ב-2009 חתם מוביל ב-41 הנפקות ציבוריות בהיקף של כ-10 מיליארד שקל – היקף הגיוסים הגדול ביותר שהובילה השנה חברת חיתום. אלא שלהישג הזה הגיעה כלל חיתום, בניהולו של צחי סולטן, הודות לנוחי דנקנר שעבורו הובילה גיוסים בהיקף של כ-4.9 מיליארד שקל.



2009 היתה שנה סוערת בשוק החיתום - בעיקר בתחום האג"ח הקונצרני. היקף ההנפקות לציבור השנה הסתכם בכ-30 מיליארד שקל - כמעט פי 2 מאשר ב-2008. היקף ההנפקות הכולל לציבור ולמשקיעים מוסדיים הסתכם בכ-37 מיליארד שקל לעומת 22 מיליארד שקל ב-2008. השנה הסוערת הביאה עמה גם שינויים במפת החיתום - כאשר החתמים נערכים לשנת 2010 - בה הם מקווים כי שוק ההנפקות הראשונות לציבור של חברות חדשות בבורסה יחזור לפעילות.



במקום השני ניצבת חברת החיתום פועלים אי.בי.אי, מי שהובילה את השוק עד ל-2007. פועלים אי.בי.אי, שמנוהלת על ידי רונן צלניר (המייסד) וארז גולדשמידט המשמש כמנכ"ל בפועל, הובילה השנה 17 הנפקות ציבוריות בהיקף של כ-7.1 מיליארד שקל. 3.3 מיליארד שקל מתוך סכום זה היו הנפקות של בנק הפועלים.



במקום השלישי השנה חברת החיתום לאומי פרטנר חתמים מקבוצת בנק לאומי. חברת החיתום של לאומי עברה מספר גלגולים בשנים האחרונות. ב-2007 עזב אותה מאיר דלאל לטובת הקמת חברת חיתום של אנליסט והבנק פתח חברת חיתום משותפת עם פסגות שנסגרה במהלך 2008 כעבור פחות משנה אחת של פעילות. לאומי פרטנרס במתכונת החדשה שלה (שוב בשליטתו המלאה של בנק לאומי ובניהולו של עופר גרינבאום ושי נבו המשנה למנכ"ל) חזרה להיות דומיננטית בשוק החיתום. ב-2009 היא הובילה 10 הנפקות לציבור בהיקף של כ-4 מיליארד שקל – מתוכן 80% הגיעו הודות להנפקות שביצע בנק לאומי.



כאשר בוחנים את היקף הגיוסים על פי השתתפות בקונסורציום של חתמים (ולא כחתם מוביל העומד בראש ההנפקה), דירוג החתמים משנה מעט את תמונה. כלל חיתום אמנם נותרת במקום הראשון עם היקף גיוסים של כ-22.5 מיליארד שקל, אבל אחריה מדורג לאומי פרטנר עם היקף של 22 מיליארד שקל ובמקום השלישי פועלים אי.בי.אי עם היקף של 21.5 מיליארד שקל. הנתונים שנאספו ברוסאריו כוללים רק הנפקות ציבוריות ולא הנפקות פרטיות או הנפקות זכויות.



לידר שוקי הון, בניהולו של דני ברק, נחלשה מעט ב-2009 ועברה למקום הרביעי עם היקף הנפקות של כ-2.9 מיליארד שקל. עם זאת, בניגוד לשלוש החברות הגדולות של השנה החולפת – לידר שוקי הון לא נהנתה מהנפקות של צדדים קשורים כלל.



בשנה האחרונה נוספו מספר שחקנים חדשים מעניינים לשוק החיתום, בהם, גיזה זינגר אבן – חברת הייעוץ והמחקר פתחה חברת חיתום חדשה שמנוהלת על ידי אורי רובין (מנכ"ל אקסלנס חיתום לשעבר). עם זאת גיזה עדיין לא הספיקה עדיין ב-2009 לכבוש נתח של ממש משוק ההנפקות; ברק קפיטל של איל בקשי – שלאחרונה הצטרף אליו גם צביקה מנס (לשעבר אפריקה חיתום) היתה מעורבת השנה כחלק מקונסורציום בגיוסים בהיקף של כ-3 מיליארד שקל.



כמו כן הצטרפה חברת החיתום של בנק סיטי העולמי – שמנסה כבר זמן מה לכבוש נתח בשוק החיתום, סיימה את 2009 עם השתתפות בקונסורציום של הנפקות בהיקף של כ-4 מיליארד שקל. בפער זעיר מעליה אפשר היה למצוא את חברת החיתום של מיטב. השנה הגיע אליאב בר דוד, מנכ"ל פועלם אי.בי.אי לשעבר, לנהל את מיטב, שהתמזג בינתיים עם גאון ועם ישיר והפך לגוף שמנהל כ-28 מיליארד שקל – היקף נכסים שעשוי לתת גב לחברת החיתום שלו.



רוסאריו קפיטל, היא חברת חיתום ובנקאות להשקעות שנשלטת על ידי ראובן אבלגון. החברה מנהלת מעקב מקיף על שוק ההנפקות הקונצרני ומפיצה לגופים מוסדיים דו"ח הנפקות יומי הכולל פרוט של המידע הרלוונטי לגבי ההנפקות הקרובות, תואצות הנפקות שהושלמו וקישרוים למידע משלים כמו מבנה הדירוג דוח הדירוג תשקיף ומצגת של החברות.