>> לאחר שנה של יובש מוחלט הנפיק באחרונה בית ההשקעות אקסלנס שני מוצרים פיננסיים מובנים (סטרקצ'רים), שנסחרים כעת בבורסה. כ-210 מיליון שקל גויסו בהנפקות, שנערכו בדצמבר. רוב הכסף גויס מגופים מוסדיים.
מוצר בשם כוכב לאומי סדרה ט"ו הונפק לתקופה של שישה חודשים ואקסלנס גייסה באמצעותו 40 מיליון שקל מ-60 מזמינים שונים. המוצר הזה מאפשר למשקיעים בו לקבל 150% מהעלייה בפועל של מניית לאומי - עד תקרת עלייה של 22.5%.
"המוצר הוא נגזרת על בנק לאומי. הוא מתאים למשקיע שמאמין שמניית לאומי הולכת לעלות בשנה הקרובה ושרוצה חשיפת יתר", אומר ערן פוקס, מנכ"ל אקסלנס נשואה מוצרים פיננסיים. "האפסייד הוא רק על העלייה, ואילו על ירידה של המניה אין חשיפה של 150%. משיחות שלנו עם כמה גופים גילינו שיש ביקוש למוצר כזה".
המוצר השני שהנפיקה אקסלנס נקרא עצמון אג"ח ד'. הוא הונפק לתקופה של 12 שנה, כשהוא אמור לשלם למחזיק בו ריבית שנתית של 10% עבור כל יום שבו הריבית הבין-בנקאית תלבור תהיה נמוכה מ-7%.
בהנפקה הזו גויסו 173 מיליון שקל מ-300 מזמינים שונים. המוצר מגובה על ידי התחייבות שנרכשה מבנק ubs וזכה לדירוג a1 מחברת מידרוג. "הציפיות של השוק לריבית התלבור לשנה לא מגיעות ל-7%", אומר פוקס. "הפעם האחרונה שריבית התלבור היתה מעל 7% היתה בשנת 2000".
האג"ח היא מסוג "בולט", והיא תשלם את הקרן כולה בבת אחת רק לאחר 12 שנה. עם זאת הריבית נצברת במוצר ומשולמת מדי שנה. 12 שנה זה אמנם הרבה, אך ישנה הזכות לאקסלנס לכשתרצה לקחת את המוצר לפידיון מוקדם. לדברי פוקס, קרנות נאמנות רבות הכניסו את המוצר לתיק ההשקעות שלהן.
מסימני הגאות המתחדשת: המוצרים הפיננסיים המובנים חוזרים
נועם בר
4.1.2010 / 9:11