ביצועי מניית ברקשייר של באפט ב-2009 - הגרועים בעשור האחרון

>> ביצועיו של וורן באפט בהשוואה למדד 500 s&p בשנה האחרונה היו הגרועים ביותר מזה עשור, לאחר שהקצה 26 מיליארד דולר לרכישת חברת רכבות והנמיך את הציפיות שלו לתשואות על ההשקעות. מניית ברקשייר התאוויי, החברה שמוביל באפט כיו"ר זה ארבעה עשורים, הוסיפה ב-2009 2.7% בבורסת ניו יורק, לעומת עלייה של 23% במדד 500 s&p. היתה זו השנה הגרועה ביותר של ברקשייר מאז 1999, אז נפלה ב-20%, בהשוואה לעלייה של 20% במדד. ברקשייר הביסה את המדד ב-15 מתוך 22 השנה האחרונות.



באפט, שרכישותיו והשקעותיו במניות הקפיצו את שווי ברקשייר פי 30 ב-20 השנים האחרונות, מתקשה לשחזר את התשואות שהשיג בעבר. רכישת חברת הרכבות ברלינגטון נורתרן סנטה פה, שפורסמה בנובמבר, היתה זולה - לדברי באפט. ואולם הרכישה הוסיפה עסק נוסף לתיק ההשקעות של ברקשייר, שנפגע בזמן ההאטה הכלכלית.

באפט, 79, זכה בתהילה עולמית ונודע בכינוי "האורקל מאומהה" בשל בחירות ההשקעה שלו. ברקשייר אינה משלמת דיווידנדים או קונה בחזרה מניות, והעיסוק העיקרי של באפט כמנכ"ל החברה הוא להחליט היכן להשקיע את התשואות מהחברות הפעילות ומניירות הערך שבבעלות החברה.



עסקת ברלינגטון נורתרן, שאותה מכנה באפט "הימור בגדול" על הכלכלה האמריקאית, מוסיפה לברקשייר 37 אלף עובדים ונתח מתעשייה שנמצאת תחת רגולציה. ברקשייר צופה להחזיק בחברת הרכבות במאה הקרובה ולהשיג "תשואות הגונות", אמר באפט בראיון לצ'ארלי רוז ברשת הטלוויזיה pbs.



"תשואות סבירות הן מספיקות", אמר באפט בראיון. "אתה יודע, לפני 50 שנה חיפשתי תשואות מרהיבות, אבל אני לא יכול להשיג אותן יותר".



ביצועי ברקשייר לעומת מדד 500 s&p נמצאו בירידה גם לפי המדד המועדף על באפט: ערך נקוב למניה. מדד הנכסים פחות ההתחייבויות הוא לדברי באפט המדד המדויק ביותר להערכת שווי החברה. בתשעת החודשים הראשונים של 2009, פיגר הערך הנקוב למניה של ברקשייר מאחורי זה של 500 s&p ועלה ב-15%, לעומת 17% בתקופה המקבילה ב-2008.



הרווחים השנתיים של ברקשייר עשויים לחזור לצמיחה השנה - כך מעריך מייר שילדס, אנליסט בסטיפל ניקולאוס. הרווחים, שנפלו ביותר ממחצית ב-2008, עשויים לעלות ב-51% ל-7.55 מיליארד דולר - לפי שילדס. ב-2007 דיווחה ברקשייר על רווחי שיא של 13.2 מיליארד דולר.



באפט, שנמצא במקום השני ברשימת העשירים של ארה"ב, הכין את ברקשייר לקראת התכווצות כלכלת ארה"ב על ידי צבירת 44 מיליארד דולר במזומן. כשעלויות המימון זינקו בתחילת 2008, הוא השתמש במאגר המזומנים כדי לממן את גולדמן סאקס, ג'נרל אלקטריק וסוויס רה ואת עסקת ההשתלטות של מארס על יצרנית המסטיקים ריגלי.



הרווחים מעסקות אלה סייעו להקפיץ את ההכנסות בתשעת החודשים הראשונים של השנה. אולם ההפסדים מחברת הבת נטג'טס והירידה ברווחי קלייטון הומס תרמו לירידה של יותר מ-50% ברווחים, ל-1.57 מיליארד דולר בעסקי הייצור, השירותים והקמעונות של ברקשייר.