כלל פיננסים: פוטנציאל הגז הטבעי גבוה מתחזיות משרד התשתיות

>> כלל פיננסים מצטרף לחגיגת מניות הגז בבורסה: "פוטנציאל הביקוש לגז טבעי גבוה באופן משמעותי מתחזית משרד התשתיות" - כך אמר אתמול יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר של כלל פיננסים ברוקראז', והעלה את מחירי היעד למניות השותפות ב"תמר" - ישראמקו, דלק קידוחים ואבנר. בן זאב העניק המלצת תשואת יתר למניית ישראמקו ומחיר יעד של 0.75 שקל, כ-21% יותר ממחירה בשוק המגיע כעת ל-0.62 שקל.





בן זאב מעריך כי צריכת הגז הטבעי של חברת החשמל תוכפל בשלוש השנים הבאות, וכי פוטנציאל הביקוש לגז טבעי יהיה גבוה באופן משמעותי מתחזיות משרד האנרגיה, כך שרווחים נוספים צפויים למגזר זה. הערכת שווי קידוח "תמר" הועלתה ל-5.5-6 מיליארד דולר, לעומת 5 מיליארד דולר בתחזית הקודמת.



מניות הגז מרכזות בשבועות האחרונים עניין בשוק ההון. בחודש האחרון בלבד עלתה מניית ישראמקו ב-63%, אבנר - ב-13.5%, ודלק קידוחים - ב-10%. בן זאב מעריך כי שווי החברות הנמוך משווי השוק שלהן או מתקרב אליו, מעניק לגיטימציה למניות אלה שנחשבו למסוכנות ותנודתיות.



"בחודשים האחרונים מתנהל תהליך של הענקת לגיטימציה למניות הגז", אמר השבוע בן זאב. "העלייה בשווי חברות אלה הפכה אותן למשמעותיות הרבה יותר, ובייחוד כניסתן של אבנר ודלק קידוחים למדד המעו"ף. מרגע הכניסה אליו, ההתייחסות אליהן היא אחרת. שתי חברות אלה וישראמקו בשלות יותר מבחינת תהליך הפקת הגז ויצירת הערך. אנחנו לא קונים יותר ספקולציות על מציאת נפט או גז, אנחנו קונים נכס ממשי, והסיכון פוחת באופן משמעותי. לגבי החברות הקטנות יותר, הסיכון בהן נותר גבוה, וכרגע אין שינוי בגישת המוסדיים לגביהן".



אבנר ודלק קידוחים קיבלו המלצת תשואת שוק, ומחיריהן הועלו מההמלצה הקודמת. מחיר היעד למניית אבנר הועלה ל-1.66 שקל - גבוה ב-3% ממחירה בשוק. מחיר היעד למניית דלק קידוחים הועלה ל-9.8 שקלים - נמוך ב-4% בלבד מהמחיר שבו היא נסחרת כעת.



בן זאב ממליץ "להחזיק בסקטור מעל למשקלו, כאשר מניית ישראמקו היא המניה המועדפת".