האנליסטים של מחזירים, לאחר חודש, המלצת תשואת יתר למניית ומשאירים מחיר יעד ברמת 610 שקל. בחינת מצב הענף ושוק האנרגיה תוך נפילת מניית פז ב-11% במשך דצמבר, גרמה לאקסלנס לחזור בעצמם.
באקסלנס מציינים כי עליית הביקושים לסולר חימום עקב מזג האוויר הקר שפקד את אירופה וארה"ב מסייעת לפנות את עודפי המלאים גדולים שנצברו בשל הירידה בפעילות הכלכלית בעולם. כמו כן, נתוני המקרו בישראל ובעולם המצביעים על המשך ההתאוששות בפעילות הכלכלית, תומכים בשיפור של מרווחי הזיקוק בהמשך השנה החדשה ובשיפור בצריכה המקומית לתזקיקי הנפט. בנוסף, סכסוך עבודה בסונול, השחקנית השלישית בגודלה בשוק שיווק הדלק בישראל, עלול להשפיע חיובית על המתחרה כגון פז נפט.
"נכון לעכשיו, מוקדם מדי להכריז כי מרווחי הזיקוק יחזרו לרמות סבירות, הדבר תלוי בהמשך ההתאוששות של הפעילות הכלכלית בעולם ובמחיר של הנפט. אך כן ניתן לטעון, אם כי בזהירות, כי האופק נראה יותר חיובי ממה שהיה אפילו לפני חודש", מוסיפים האנליסטים מאקסלנס.
לאור התנאים הרעים בתעשיית הזיקוק, והמרווחים הנמוכים ששררו בתעשייה לאורך כל 2009, הוריד בית השקעות אקסלנס, לפני כחודש, את ההמלצה למניית פז נפט לתשואת שוק ואת התחזית לתשואת דיווידנד. באותה תקופה, העריכו האנליסטים כי החברה תאלץ להפחית את חלוקת הדיווידנד שלה ב-2010 מ-50% ל-25% הצפויים מהרווח הנקי.
"באותה עת, לא רק שלא ראינו סיבה טובה לעלות את מחיר היעד, אלא דאגנו שהמשך המרווחים הנמוכים ב-2010 יעיבו על תוצאות של החברה, ואף יסכנו את הדיווידנד לאור צרכי ההשקעה של החברה ב-2010", מסבירים היום באקסלנס.
אקסלנס מחזירה המלצת "תשואת יתר" לפז נפט כעבור חודש בלבד; מחיר היעד - 610 שקל
ואדים סבידרסקי
6.1.2010 / 16:54