גורמים בקיבוצים: אם אייפקס תצא מתנובה - היא תרצה למשוך דיווידנדים בשווי 2 מיליארד שקל

"התאגידים הכלכליים של הקיבוצים יפעלו להכניס שותף שלישי לקבוצת השליטה בתנובה, לאחר שהשליטה תירכש על ידם במשותף עם מאיר שמיר, במטרה להקטין את החשיפה לבנקים שיממנו להם את הרכישה", כך אמר ל-themarker מנכ"ל תאגיד כלכלי אזורי של הקיבוצים.



המנכ"ל העריך כי 3 תאגידים מתוך 9 התאגידים האזוריים לא יצטרפו לרכישה, שהגדול בהם הוא תשלובת מילואות, בבעלות הקיבוצים והמושבים השיתופיים במפרץ חיפה ובגליל המערבי. לדבריו, לתשלובת מילואות אין עניין אסטרטגי ברכישת תנובה, מפני שהמשקים החברים בתאגיד משווקים את החלב שהם מייצרים לשטראוס. להערכתו, גם התאגידים משקי הגליל העליון ומשקי בית שאן, שלא הצטרפו לפני כשנתיים לרכישת אחזקות הקיבוצים בתנובה (23.2%), לא יצטרפו לקבוצת הרכישה.



התאגידים העשויים לקחת חלק במהלך הם גרנות, משקי עמק יזרעאל, משקי הדרום, משקי עמק הירדן והרי יהודה. חלק מהקיבוצים החברים בתאגיד משקי הנגב משווקים את החלב לשטראוס, לכן לא ברור אם התאגיד הזה ייקח חלק בקבוצת הרכישה.



היום פורסם ב-themarker כי והקיבוצים מתכננים השתלטות על תנובה וירכשו את חלקה של קרן אייפקס. על פי הערכות, מאיר שמיר ואיציק בדר יציעו לזהבית כהן 285 מיליון יורו - סכום שיכפיל את השקעתה בניכוי חלקה בדידווידנד שהעניקה תנובה.



מנכ"ל אחד מהתאגידים הכלכליים הגדולים של הקיבוצים, אמר שלדבריו "אף שבשלב הזה מדובר בספקולציות", אם וכאשר תעמוד סוגיית רכישת השליטה בתנובה על הפרק, לתאגיד שבניהולו יש אינטרס אסטרטגי מובהק להיות שותף בקבוצת השליטה, מפני שהקיבוצים החברים בתאגיד הם ספקי חלב גדולים מאוד של תנובה ויש להם עניין גדול לרכוש השפעה ב"שרשרת החלב, יצור, עיבוד ושיווק".



עוד אמר כי לכל הדעות אייפקס לא יישארו בתנובה עוד זמן רב ועל כן "קיבלנו בתאגיד החלטה אסטרטגית להתמודד על השליטה ביחד עם התאגידים הקיבוציים הנוספים". לטענתו, העובדה שהבנקים מיחזרו לא מכבר לתקופה של 10 שנים נוספות, בריבית נוחה מאוד בנונריקורס על מניות תנובה בלבד את ההלוואות שנתנו לתאגידים לרכישת האחזקות בעת מכירת השליטה בחברה לאייפקס, מוכיחה כי הבנקים נותנים אמון ביכולתה העסקית ובחוסנה של תנובה ושל התאגידים הקיבוציים. זה בהחלט מקנה רוח גבית לאפשרות שהתאגידים רוצים להיות שותפים ברכישת החברה מאייפקס".



לפי הערכת גורמים בכירים בתאגידים, אם קרן אייפקס אכן תצא השנה מתנובה, היא לא תסתפק בפחות מתשואה של 50% על ההשקעה ברכישה. הם צריכים למשוך דיווידנד של מיליארד וחצי שקל בנוסף לדיווידנד של חצי מיליארד שקל שמשכו מאז רכשו את השליטה בתנובה. הגורמים העריכו כי אייפקס תמכור את תנובה במחיר הרכישה (4 מיליארד שקל), ובצירוף הדיווידנד שקרן ההשקעות תמשוך, היא תציג לבעלי המניות שלה תשואה של 50%. עוד אמרו הגורמים כי אם האקזיט לא יהיה השנה הוא קרוב לוודאי יהיה בשנה הבאה. בקיבוצים מודעים לעובדה כי ברכישה משותפת של השליטה בתנובה, מאיר שמיר מתכוון להיות בעל השליטה ועליהם להביא זאת בחשבון בקבלת החלטות האם להצטרף לרכישה.



מנהל אגף כלכלה בתנועה הקיבוצית, דורון סט, אמר כי התנועה לא תתערב בשיקולים העסקיים של התאגידים הכלכליים האזוריים של הקיבוצים, אם יחליטו להשתלט על תנובה. סט התייחס בדבריו לידיעה לפיה התאגידים הכלכליים ומבטח שמיר החלו בצעדים למימון רכישת השליטה בתנובה מאייפקס. שמיר והקיבוצים מחזיקים כיום במשותף ב-43.9% מתנובה, ודרושים להם פחות מ-10% נוספים לרכוש את השליטה: "התנועה הקיבוצית אינה מתערבת בשיקוליהם העסקיים של התאגידים, שהם עניינם הבלעדי של הקיבוצים ובעלי המניות בתאגידים הללו", אמר סט.