סקחרת מט"ח מאיזי פורקס: התאוששות כלכלית? כן, מהירה? כנראה שלא

הנתון הכלכלי המשמעותי ביותר השבוע פורסם ממש בסופו ובעצם הוכיח לנו שהתאוששות כלכלית מהירה בארה"ב כנראה לא תהיה. נתוני התעסוקה החודשיים בארה"ב אכזבו ונרשמה ירידה גבוהה מהצפי במספר המשרות שנגרעו מהמשק האמריקאי. לאחר נתון התעסוקה הטוב שפורסם בחודש שעבר הנתון ביום שישי האחרון אכזב והדעה שכלכלת ארה"ב תתאושש מהר מהצפוי קיבלה מכה.



מלבד נתון התעסוקה פורסם גם אחוז האבטלה שבהתאם לצפי נשאר ברמה של 10%. מוקדם יותר השבוע קיבלנו מספר נתונים כלכליים שגם כן הוכיחו שהשיפור בכלכלת ארה"ב נמשך אבל לא בקצב גבוה. מדד מנהלי הרכש לסקטור היצור יצא גבוה מהצפי אך הנתון המקביל לסקטור השירותים אכזב מעט ויצא נמוך מהתחזיות. בנוסף התפרסמו מכירות הבתים הקיימים שגם כן אכזבו ונתוני התעסוקה השבועיים שיצאו טובים מהצפי.



באמצע השבוע פורסם פרוטוקול ישיבת הפד האחרונה שבה נאמר שישנו סיכוי להגדלת העזרה הכמותית לשווקים הפיננסיים בגלל הצפי להתאוששות כלכלית איטית מה שלא נתן סיבה לקנות את המטבע האמריקאי. הדולר שהתחזק באופן משמעותי בסוף שנת 2009 נחלש בשבוע המסחר הראשון העשור החדש.



הנתונים הכלכליים הלא מרשימים שפורסמו בשבוע המסחר הראשון הורידו את הצפי לעלייה מוקדמת בריבית הדולרית מה שמרחיק את המשקיעים מהמטבע האמריקאי לעבר מטבעות בעלי תשואה גבוה יותר כדוגמת הדולר האוסטרלי והדולר הקנדי. השבוע ימשיכו להתפרסם מספר רב של נתונים כלכליים בארה"ב שהחשובים שבהם יהיו מאזן הסחר ביום שלישי, המכירות הקמעונאיות ביום חמישי ומדד המחירים לצרכן ביום שישי.



הנפט פתח את השנה בהתחזקות מול הדולר ובמהלך השבוע האחרון נסחר חבית נפט סביב רמות של 83 דולר לחבית. גל הקור בצפון כדור הארץ מספקת יציבות למחירו של הנפט בעקבות העלייה בביקושים. הזהב, כדומה לנפט, פתח את השנה בהתחזקות חדה מול הדולר אך לא הצליח לפרוץ את רמת ההתנגדות ב-1,140 דולר לאונקייה.



מה מצפה לנו השבוע



שבוע המסחר הראשון של העשור החדש לא הצליח לספק נתונים כלכליים מרשימים. בגוש היורו רוב הנתונים אכזבו וגם בארה"ב נתון התעסוקה החודשי לא סיפק את "הסחורה". התאוששות כלכלית קיימת אבל קצב ההתאוששות מאכזב. השבוע יהיה בסימן הכרזה על גובה הריבית בגוש היורו שתתפרסם ביום חמישי וצפויה להישאר ללא שינוי אך יהיה מעניין לדעת האם השתנה משהו במדיניות הבנק במסיבת העיתונאים 45 דקות לאחר ההכרזה.



את השבוע יפתחו המכירות הקמעונאיות בשוויץ ואישורי הבנייה והתחלות הבנייה בקנדה. ביום שלישי נקבל את מאזן הסחר באנגליה, קנדה וארה"ב. ביום רביעי תתפרסם התפוקה התעשייתית באנגליה, ובשעות הערב יתפרסמו מלאי הנפט השבועיים, ספר הבז' ותקציב הפד בארה"ב.



ביום חמישי כאמור תתפרסם הריבית בגוש היורו שתלווה במכירות הקמעונאיות ובמספר דורשי העבודה השבועיים בארה"ב. לפני כן בשעות הבוקר המוקדמות נקבל את נתוני התעסוקה החשובים באוסטרליה ובשעות הבוקר המאוחרות תתפרסם גם התפוקה התעשייתית בגוש היורו. את השבוע יחתמו מדד המחירים לצרכן בגוש היורו ובארה"ב יתפרסמו מדד המחירים לצרכן, התפוקה התעשייתית ומדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן.



eur/usd



היורו נסחר ללא כיוון ברור מול הדולר בשבוע הראשון של השנה. המטבע האירופאי מתקשה להתחזק מעבר ל-1.4450 אך מצליח להישאר מעל ל-1.4250. הנתונים הכלכליים שהתפרסמו בגוש היורו לא הרשימו מה שלחץ את המטבע האירופאי מטה מחד אך היחלשות הדולר בעולם הצליחה לייצב את היורו מאידך.



מדד מנהלי הרכש, נתוני התעסוקה בגרמניה ומדד אמון הצרכנים יצאו בהתאם לצפי אך מדד המחירים ליצרן, המכירות הקמעונאיות ואחוז האבטלה בגוש היורו אכזבו. השבוע יפרסם הבנק המרכזי בגוש היורו את גובה הריבית שצפויה להישאר ללא שינוי. בנוסף יתפרסמו התפוקה התעשייתית ומדד המחירים לצרכן.



ההיבט הטכני



היורו נתמך עדיין מעל המוצע ל-200 יום ונראה שתמיכה זו תחזיק מעמד לעת עתה. סיכוי לעלייה לטווח הקצר. לגבי הטווח הארוך, נדרש לפחות מהלך מעל 1.462 בשביל להגדיר מגמת עלייה ארוכת טווח מחודשת.



usd/ils



המטבע המקומי פתח את השנה החדשה בקול תרועה רמה. לאחר תקופה ארוכה שהצמד נסחר בין 3.7700 ל- 3.8200 שקל לדולר, המטבע המקומי הצליח לפרוץ את הטווח כלפי מטה ובמהלך השבוע נסחר הצמד סביב רמות של 3.7000 שקל לדולר בפעם הראשונה מאז חודש אוקטובר.



התחזקות השקל גרם לנגיד בנק ישראל לשוב למסחר והשבוע רכש בנק ישראל כ-600 מיליון דולר אך התערבותו של בנק ישראל לא הצליח לעצור את התחזקותו של השקל. בנוסף לרכישות, השבוע בנק ישראל עדכן את תחזית הצמיחה שלו ל-2010 ל-3.5% מ-2.7%, גורם נוסף שעשוי לתמוך בשקל.



ההיבט הטכני



הדולר ירד מתחת לתמיכה הקריטית ב-3.77 ובכך התהפכה המגמה. השאלה עכשיו היא האם תהיה תחתית כפולה ב-3.69 או שהדולר ירד ל-3.62, רמה שנחשבת הזדמנות רכש. הרבה במקרה הזה תלוי בפישר. בינתיים, נראה שהכיוון הוא למטה, לאזור ה-3.69 בשלב ראשון.



צמד מעניין לשבוע הקרוב, לסוחרים שבינינו
xau/usd



הזהב פותח את שנת 2010 בהתחזקות מול הדולר. נראה שרמת ה-1,100 דולר לאונקייה משמשת כרמת תמיכה משמעותית לזהב כך שכל עוד רמה זו אינה נפרצת מטה הסיכוי להמשך התחזקות הזהב גבוה. רמת ההתנגדות הראשונה נמצאת ב-1,140 דולר לאונקייה ופריצה של רמת זו תאשר את המשך התחזקות הזהב לעבר רמת התמיכה הבאה ב-1,170 דולר לאונקייה.