"עיקר השווי - במניות הקטנות"

>> "את העליות הנוכחיות בשווקים מוביל שילוב של תמחור נוח של החברות יחד עם נזילות גבוהה מאוד של המשקיעים, שנאלצים להתמודד עם אלטרנטיבות סולידיות בתשואות נמוכות. בנוסף, האג"ח הקונצרניות עשה מהלך עליות משמעותי ב-2009, והמחירים חזרו לרמות של לפני המשבר, מה שלא קרה עדיין בתחום המניות. כל אלה מביאים את מנהלי ההשקעות ואת הלקוחות להעלות את רמת הסיכון ברכיב המנייתי.

"עם תום הרבעון הראשון צפוי לעלות לסדר היום בארה"ב נושא העלאת הריבית, על רקע הנתונים הכלכליים החיוביים. הדבר בהחלט יכול ליצור אנטי קליימקס, ולהביא למימושים ולרגיעה בשוק המניות. עם זאת, במקום לנסות לתזמן את השוק עדיף להתאים את רמות החשיפה כך שגם אם יהיה תיקון בשוק, המשקיע יוכל להתמודד עם ההפסדים.



"בשוק המניות לא מתפתחת בועה. להערכתנו, עיקר השווי הכלכלי נמצא במניות הקטנות - מניות מדדי תל אביב 75 ומניות היתר. המגזרים האלה מתפקדים טוב יותר כאשר סטיות התקן במניות הגדולות יורדת. אנו ממליצים על מגזרי הביטוח והנדל"ן בישראל, ובמניות הסולידיות על טבע ובזק".