>> חברת כיל שבשליטת משפחת עופר סיכמה על עסקה עם יבואנית הדשנים הסינית cnooc, לשיווק של 300 עד 350 אלף טונה אשלג לסין - כך העריך השבועון המקצועי fertilizer week. החתימה הסופית צפויה מחר.
כיל תספק את האשלג עד דצמבר 2010, במחיר של 355 עד 360 דולר לטונה, כלומר בהיקף כספי של 106 עד 108 מיליון דולר ובפרמיה של 5 עד 10 דולרים ביחס למחיר שבו נסגרה עסקה בין bpc, חברת השיווק המשותפת שבבעלותן השווה של יצרניות האשלג belaruskali ו-uralkali, לבין יבואניות הדשנים הסיניות בדצמבר 2009. מחיר זה כולל עלויות הובלה וביטוח. עלות ההובלה של כיל לסין נמוכה ב-30 דולר לטונה מזו של המתחרות הרוסיות.
fertilizer week דיווח עוד כי apc, חברת האשלג הירדנית שבשליטת pcs הקנדית, ו-ipc הרוסית דוחות עדיין את החתימה על הסכם עם היבואנית הסינית בתקווה להשיג מחיר משופר. השבועון ציין כי canpotex, המייצגת שלוש יצרניות קנדיות, ו-ipc חותרות להגיע להסכם שיתבסס על מחיר של 385 דולר לטונה.
המחיר בחוזה הנוכחי נמוך ב-38% עד 39% ממחיר החוזה הקודם לשיווק אשלג לסין שנחתם ב-2008, וב-22%-23% מהמחיר שנחתם להספקת 805 אלף טונה אשלג להודו ביולי 2009.
הכמות שנחתמה בחוזה הנוכחי זהה לכמות ששווקה ב-2008 על ידי כיל לסין, הנחשבת כשוק קטן יחסית של החברה - 6.7% מהמכירות במונחים כמותיים ב-2008 ו-0% ב-2009. הכמות שתשווק כיל לסין בהסכם הנוכחי שווה ל-10% ממלאי האשלג שנצבר במחסניה בסדום נכון לסוף הרבעון השלישי של 2009.
אמיר אדר, ראש מחלקת מחקר sell side במגדל שוקי הון, מעריך כי ההסכם הנוכחי הוא אינדיקציה נוספת לעובדה שהחזית השווקית האחידה שהציגו יצרניות האשלג בעבר התפוררה. לדבריו, כל אחד מיצרני האשלג פועל כיום באופן עצמאי, בעוד שבעבר המו"מ עם הסינים וההודים התנהל על ידי חברות השיווק הקנדית (canpotex) והרוסית (bpc), ושאר היצרנים הקטנים התיישרו על פי המחירים שנקבעו בחוזים של חברות השיווק הגדולות. אדר העריך כי מדובר באיתות שלילי לחברות הדשנים, בעיקר נוכח המחירים הגבוהים יחסית של המניות בהשוואה למצבו של הענף ולמחירי הדשנים.
פעילות המיזוגים מתלהטת
באחרונה חלה האצה מחודשת בפעילות המיזוגים והרכישות בענף דשני הפוספט. חברת cf הודיעה על הפסקת מאמציה לרכוש את חברת terra, יצרנית דשנים מתחרה. cf הגישה את הצעתה הראשונית לרכוש את טרה בינואר 2009, לפי שווי חברה של 2.1 מיליארד דולר, ושיפרה את הצעתה ל-4.6 מיליארד דולר לאחר שהשיגה מימון לעסקה בהיקף של 2.5 מיליארד דולר מג'יי.פי מורגן. טרה הסבירה את דחיית ההצעה, שמשקפת פרמיה של 37% על שוויה הנוכחי בבורסה, בעלייה במחירי חברות הדשנים באחרונה על רקע הציפייה לגידול בביקושים למוצריהן מצד החקלאים, וכן בירידת מחירי הגז הטבעי ששיפרה את שולי הרווח של דשני החנקן מתוצרתה.
הצעת הרכש של cf נועדה לחסום הצעת רכש עוינת מצדה של חברת הדשנים הקנדית אגריום. בעקבות ההודעה של cf על השעיית המאמצים לרכוש את terra הודיעה הנהלת חברת אגריום ל-cf, שבה היא מחזיקה ב-2.6% מההון, על כוונתה להעלות להצבעה הצעה למנות שני דירקטורים מטעמה למועצת המנהלים של cf באסיפה השנתית הקרובה של בעלי המניות.
אגריום הודיעה במקביל לבעלי מניותיה של cf כי היא מאריכה עד 22 בפברואר 2010 את המועד האחרון לקבלת הצעת רכש למניותיה לפי שווי של 110 דולר למניה. הצעת הרכש מבוססת על תשלום של 45 דולר למניה במזומן והקצאת מניית אגריום אחת לכל בעל מניית cf. ההצעה משקפת פרמיה של 13% למניית cf.
ענקית המינרלים המתכתיים vale do rio doce ממשיכה בניסיונותיה להרחיב את נוכחותה בשוק הדשנים. החברה שנסחרת בשווי של 154 מיליארד דולר מנהלת מו"מ עם bunge, שהיא חברת הסחר בדשנים הגדולה בברזיל והיצרנית הגדולה בעולם של קפה ומוצרים חקלאיים, על רכישת אחזקתה (42.3%) בחברת fosfertil, שעוסקת בכריית סלע פוספט לצורך ייצור דשני זרחן ונסחרת בבורסה של סאו פאולו תמורת 3.8 מיליארד דולר, כלומר בפרמיה של 66% ביחס לשווי השוק שלה.
כיל צפויה לחתום על עסקה למכירת אשלג לסין ב-105 מ' ד'
מאת יורם גביזון
17.1.2010 / 6:52