RBC על אמדוקס: תוצאות החברה מחזקות את תיזת ההשקעה

ב-rbc שותפו האסטרטגי של תמיר פישמן מציינים כי לפני הרבעון, ובעקבות סבב בדיקות מקיף שערכו בתעשייה, העלו את הערכות המספרים שלהם לרבעון ולשנה וכן העלו את מחיר היעד שלהם ל-38 דולר. בכך היו האנליסטים אשר "כיוונו הכי גבוה" ביחס לרבעון ולמחיר היעד. "תוצאותיה החזקות של החברה מחזקות את תיזת ההשקעה שלנו", אומרים היום.



דיווחה על תוצאות איתנות לרבעון הפיסקלי הראשון של שנת 2010 (רבעון דצמבר 2009) אשר עקפו את תחזיות הקונצנזוס וכן את תחזיות rbc אותן העלו לאחרונה ואשר היו בקצה העליון של הערכות האנליסטים. הטון החיובי של הנהלת החברה בשיחת הוועידה לגבי השיפור הנמשך במחזור העסקים, בראות ההכנסות ובמיצוב התחרותי מעודדות ותואמות את בדיקות האנליסטים ואת תיזת ההשקעה שלהם כפי שהוצגה לפני פרסום התוצאות.



הנחיות החברה לרבעון הפיקסלי השני (רבעון מארס 2010) אף הן היו מעודדות. צפי ההכנסות היה באופן משמעותי מעל תחזיות הקונצנזוס והרווח למניה עלה בקנה אחד עם ההערכות. יתר על כן, תקציבה של אמדוקס נסמך על עלייה רבעונית של 1%-2% בשורה העליונה ברבעונים הקרובים, אשר מצביע על כך שהנחות החברה גבוהות משמעותית מהערכות האנליסטים בשוק. "אנו מעלים מעט את הערכות 2010 שלנו ומצפים כי הערכות אנליסטים אחרים יעלו אף הן, קרוב יותר להערכותינו", אומרים היום ב-rbc.



בבית ההשקעות חוזרים על דירוג "תשואת יתר" ומחיר יעד של 38 דולר לאמדוקס, שהיא רעיון השקעת הערך האיכותי והמועדף עליהם. החברה ממוצבת היטב להנות מתמורות במודלים ובתהליכים העסקיים של ספקיות תקשורת בשנים הקרובות ומשום ששיפור בצפי ובצמיחה יכול להביא לעלייה מסויימת ברווחיות התפעולית.



ב-rbc שותפו האסטרטגי של תמיר פישמן מאמינים כי מניית אמדוקס עדיין נסחרת בדיסקאונט ומצפים כי ביצועיה של החברה יעזרו למנייה לסגור את פער הערכת השווי מול קבוצת הייחוס.