אלוביץ' הבהיר לבלווטניק: בזק לא תמכור אחזקותיה ב-yes

>> המיליארדר היהודי לן בלווטניק צפוי לרכוש משאול אלוביץ' את חלקו ב-yes בעסקה המוערכת בכ-600 מיליון שקל. לפי עסקה זו, אם תצא לפועל, שווי חברת הלוויין הוא כ-1.9 מיליארד שקל.



ההכרזה על חתימת העסקה צפויה בעוד כשבוע. עם זאת, לא רק בלווטניק נמצא בתמונה - ארבעה גופי השקעה נוספים נמצאים בתהליך של משא ומתן מול אלוביץ', אך בלווטניק הוא כרגע המתקדם בהם.

אלוביץ' מחזיק ב-32% מחברת הלוויין באמצעות חברת יורוקום. באחרונה הוא רכש את בזק, המחזיקה ב-49% מ-yes. חלק מתנאי העסקה של רכישת בזק הם שאלוביץ' ימכור את חלקו ב-yes. אלוביץ' מחויב למכירה זו הן בחוזה שלו עם בעלי בזק הקודמים (איפקס-סבן-ארקין) והן כהתנייה לאישור העסקה על ידי הרשות להגבלים עסקיים. ואכן, בחודשים האחרונים ניהלו אנשיו של אלוביץ' מו"מ עם כמה גופים על מכירת נתח זה. בין המתעניינים בחברת הלוויין היו כמה קרנות, בהן סקיי הישראלית ופרמירה הזרה.



עם זאת, בלווטניק לא יוכל להשתלט על כל האחזקות בחברת yes. ל-themarker נודע כי כחלק מתנאי העסקה המתבשלת הודיע אלוביץ' לבלווטניק כי אין בכוונתו למכור את אחזקות בזק ב-yes, אלא להמשיך להחזיק בחברת הלוויין עוד שנים רבות.



חברה תחת איום



yes אינה מחלקת דיווידנדים, וחובה לבנקים הוא כ-3.5 מיליארד שקל. בנוסף, החברה נעה בין רווחיות תפעולית קטנה להפסד בכל רבעון, כך שהיא אינה צפויה לחלק דיווידנדים בשנים הקרובות.



חברת הלוויין נמצאת בתחום הקשה של השידורים, שבימים אלה מאוים לא רק על ידי התחרות מ-hot, אלא גם מכיוון ערוצי החינם (dtt) ושידורי האינטרנט. אף על פי כן קיימות כמה סיבות להתעניינות של משקיע ב-yes.



ראשית, מי שירכוש 32% בחברה יכול להמשיך לאסוף מניות בחברה מבעלי המניות הקטנים בה (פולאר, קרדן, יואב חרל"פ וגילת) ולהגיע לשליטה, מכיוון שלבזק אסור להעלות מעל האחזקה הנוכחית שלה בחברה. מקורות בשוק העריכו כי זו כוונתו של בלווטניק.



שנית, רוכש הנתח קונה למעשה חוב של כ-800 מיליון שקל ש-yes חייבת ליורוקום בריביות שונות של 0%-11%. ההערכות הן כי 600 מיליון שקל מתוך חוב זה אינם נושאים ריבית. יש לציין כי החוב של yes לבעלי המניות שלה נמצא בעדיפות נמוכה לעומת חובותיה לבנקים.



אפשרות שלישית היא שבלווטניק, או קונה אחר, רוכשים כעת את האחזקות בחברה בהנחה שבתוך שנתיים-שלוש תוכל בזק לרכוש ממנו חזרה את החלק הזה, ואז מדובר בסיבוב קצר שעושה המשקיע בחברה. לבסוף, ייתכן כי בלווטניק רוכש את הנתח בחברה על בסיס הבטחה כי yes תונפק בעתיד.



מבחינת אלוביץ' זהו צעד משמעותי נוסף לאישור עסקת בזק - שכן אם לא יצליח למכור את 32% בחברת הלוויין ייאלץ להעביר אחזקה זו לנאמן. yes נחלצת משנים ארוכות שבהן בעלי המניות בחברה (בזק ויורוקום) לא הסכימו על מהלכים אסטרטגיים ופגעו בפעילות החברה.



מי שהיה מעורב בעסקת בלווטניק-אלוביץ' הוא צבי חפץ, לשעבר שגריר ישראל בלונדון, הפועל גם כנציגו של האוליגרך ולדימיר גוסינסקי.



ויזנטל יפסיק לצייץ



באוגוסט האחרון שיגר סמנכ"ל התוכן של yes, יונה ויזנטל, הודעה באתר טוויטר שלפיה "אנחנו בוחנים את האפשרות להפיק הפקות מקור לילדים שישודרו בערוצי הילדים השונים, במקום בערוץ הילדים". ההודעה כמובן לא שימחה את בעלי ערוץ הילדים - אביב גלעדי ואודי רקנאטי. כמה חודשים לאחר מכן, בכנס ראש פינה, אמר ויזנטל כי הציוץ הזה חסך ל-10 yes מיליון שקל.



גלעדי, יחד עם שותפו רקנאטי, מכרו לבלווטניק 20% ממניות חברת האחזקות שלהם - rge - לפני כשנה וחצי. יש להניח שאם תושלם העסקה בין בלווטניק לאלוביץ', ויזנטל יחשוב פעמיים לפני שישלח הודעת טוויטר שתרגיז את בעלי ערוץ הילדים - שאחד מבעליו יהיה גם בעל אחזקות בחברה שבה הוא עובד.



אם העסקה תושלם ישודרגו גלעדי ורקנאטי, ושותפם העשיר והשקט ייהפך למקבל החלטות באחת משתי חברות הטלוויזיה הרב-ערוצית הקיימות בישראל. גלעדי, שמחזיק בערוצי הספורט, ערוץ הילדים, לוגי וערוץ 8, נחשב כיום דווקא לחזק למדי ב-hot - שם הוא מפעיל את ערוץ 8. עם זאת, דווקא בימים אלה נפרדת hot מתוכנית חשובה ויקרה ששודרה בה - "ערב טוב עם גיא פינס" - שמופקת על ידי גלעדי ופינס.



בלווטניק גם התעניין ברכישת עיתון "מעריב". ברבעון האחרון של 2008, עת פרץ המשבר הכלכלי העולמי, נסוג בלווטניק מרכישת העיתון. מקורביו הסבירו כי אם יתחדש המשא ומתן יהיה זה בסכום נמוך משמעותית מזה שדובר בו. הכשרת הישוב, המחזיקה ב"מעריב", פירסמה אז הודעה לבורסה שלפיה "בעקבות המצב הכלכלי השורר בעולם, קיימת אפשרות כי המשא ומתן לא יחודש".