אי.בי.אי: ישראמקו נסחרת בדיסקאונט ביחס לשווייה הכלכלי ההוגן - מספקת חשיפה כדאית לתחום הגז

גיל בשן, אנליסט בבית ההשקעות . מעריך כי מניית היא היחידה הנסחרת בדיסקאונט לעומת שוויה הריאלי מבין השותפויות המחזיקות בזכויות במאגר תמר. להערכתו של בשן, השקעה בישראמקו מספקת חשיפה כדאית לתחום הגז, וזאת בשל תמחור חסר ומרכיב ספקולטיבי נמוך יותר לעומת יתר השותפות.



באי.בי.אי. עדיין ממליצים על "קנייה" במחיר יעד של 0.69 שקלים למניה, כאשר שוויה של השותפות המוערך על ידי האנליסטים באמצעות חלקה בזכויות הפרויקט והמזומן בקופתה, ב-402 מיליון שקל, בלבד. על בסיס הערכת שווי זו, גוזרים באי.בי.אי. את שוויה של השותפה הישראלית הישירה הגדולה ישראמקו, המחזיקה ב- 28.75% מהזכויות במאגרי תמר ודלית. שוויו של חלק זה מוערך בכ-6.4 מיליארד שקל.



עוד מציין גיל בשן כי הפרויקט צפוי להתחיל לייצר גז ב-2012 בכמות זניחה. בשן מעריך וצופה כי משנת 2013 יספק המאגר כמות מסחרית. כמו כן, מניח בשן, כי הפרויקט יספק כ-70% מצריכת הגז המקומית בהתאם לתחזית משרד התשתיות לגבי הצריכה השנתית של גז בישראל. בשנת 2020, לפי ההערכה, תפוקת המאגר תעמוד על 8.5 bcm.



עוד מעריכים באי.בי.אי כי חברת ישרמקו, כמו השותפות האחרות בפרויקט (, ), לא יתקשו לגייס את הסכומים הנדרשים לפיתוח המאגרים.