ב-RBC אוהבים את DSPG ואלווריון; מעלים את החברות לדירוג תשואת יתר

היום בבוקר פרסם בנק ההשקעות rbc, שותפו האסטרטגי של תמיר פישמן בישראל, סקירות בהן הוא מעלה את המלצות ההשקעה שלו על אלווריון ו-dspg לדירוג "תשואת יתר" כמו גם את מחירי היעד למניות.



באשר ל, בדיקותיו של rbc מעלות שעסקי החברה משתפרים והולכים בקרב לקוחות חדשים וותיקים כאחד וכי אלווריון מעורבת במספר חוזים הולך וגדל. ב-rbc מצפים לצמיחה בפעילות החוזה עם openrange (מעל 100 מיליון דולר לתקופה של 5 שנים) ומאמינים כי הזמנות יכנסו במהלך המחצית הראשונה של 2010 ויוכרו בשורת ההכנסות החל מהמחצית השנייה של השנה. כמו כן נוקבים ב-rbc במפעילת התקשורת הגדולה בהודו bsnl כלקוח פוטנציאלי חדש.



בנוסף, מציינים ב-rbc כי תחזיות הקונצנזוס נראות שמרניות מדי. בסקירתם צופים האנליסטים המכסים, דניאל מירון ותום ארליך, כי חדשות חיוביות מכיוון אלווריון והעלאה מדורגת של תחזיות הקונצנזוס עשוייה לעזור לסנטימנט המשקיעים כלפי המנייה ולהעלות את מכפיל המכירות בנטרול מזומן המוענק לאלווריון מסביבות 0.5 כיום, קרוב יותר לקבוצת הייחוס הנסחרת במכפיל 1.6. במקביל להעלאת הדירוג, rbc מעלה את מחיר היעד למניית אלווריון ל-7 דולר מ-5 דולר, פרמיה של כ-85% מעל מחיר הסגירה של יום שישי בניו-יורק.



באשר ל-, ב-rbc אופטימיים יותר בקשר לשווקי היעד של החברה. "לאחר מספר שנים של שחיקה בגודל השוק ובתמחור, אנו מאמינים כי שוק הטלפונים האלחוטיים התייצב מבחינת הביקושים וכי לחצי המחירים נרגעו בעקבות התנהגות רציונלית יותר מצד היצרניות המובילות כגון פנסוניק, uniden, ו-vetch ", מציינים מירון וארליך.



ב-rbc מאמינים כי שבבים בתכנון החברה עשויים להשתלב במכשירים בשוק האלקטרוניקה הצרכנית כגון מחשבי לוח (tablets) ולהציע חלופה זולה יותר למוצרים דומים בתמחור יקר יותר כגון מחשב הלוח הצפוי של apple. ב-rbc מאמינים שהמוצר החדש של dspg יכול לעורר את הסנטימנט כלפי המנייה, וגורסים כי מאזן הסיכון / סיכוי נוטה לטובת השקעה ב-dspg שכן הסיכון ברמות המחיר הנוכחיות מוגבל יחסית.



dspg נסחרת קרוב מאוד לרמות המזומן שלה, כ-5 דולר למניה. במקביל להעלאת הדירוג, rbc מעלה את מחיר היעד למניית dspg ל-10 דולר מ-8 דולר, כ-65% מעל מחיר הסגירה של יום שישי בניו-יורק.