הפורום הכלכלי העולמי: הסיכון הגדול של 2010 - פשיטת רגל של מדינות

>> הסכנה כי גירעונות ממשלתיים ההולכים וגדלים ידחפו כלכלות אל עבר משבר אשראי רחב היקף נמצא בראש רשימת האיומים על הכלכלה העולמית ב-2010 - כך עולה מדו"ח של הפורום הכלכלי העולמי (wef). רבות מהכלכלות המובילות בעולם הגיבו למשבר הפיננסי בחבילות תמריצים ובחיתום אג"ח, שהובילו להתנפחות הגירעונות. ייתכן כי הדבר סייע למנוע מיתון, אך החוב הגבוה היה לחשש הולך וגובר בשווקים הפיננסיים.





הסיכון גבוה במיוחד עבור מדינות מפותחות מכיוון שכלכלות מתעוררות רבות, בייחוד באמריקה הלטינית, כבר נאלצו להסדיר את ענייניהן הפיננסיים, לפי הדו"ח, המתפרסם לקראת הוועידה השנתית של הפורום בדאבוס ביום רביעי.



"בניסיונן של ממשלות לעורר את כלכלותיהן ולהיאבק במיתון, הן בונות לעצמן רמות חסרות תקדים של חובות, ולכן יש סיכוי גובר לחדלות פירעון", אומר ג'ון דרזיק, מנכ"ל חברת הייעוץ אוליבר ויימן, שהיה אחד ממחברי הדו"ח. לדבריו, הדבר יגרור רמות אבטלה גבוהות, הטומנות בחובן סכנות חברתיות ופוליטיות.



הדו"ח הציב את רמות האג"ח הבלתי ניתנות לקיום, והאיום של משבר פיננסי בין שלושת הסיכונים הגדולים ביותר לכלכלה העולמית, לצד תת-השקעה בתשתיות, ומחלות כרוניות כמו אלצהיימר וסכרת המכבידות על עלויות הבריאות ופוגעות בצמיחה. איומים נוספים כוללים את סכנת התמוטטות מחירי הנכסים, סיכונים הקשורים באפגניסטאן והאטה אפשרית בצמיחה הסינית, שעשויה לפגוע בתעסוקה, לעורר חוסר נחת חברתי ולפגוע ביצוא בסין ומחוצה לה.



"חובות בסך 100% מהתמ"ג"



הדו"ח, המדגיש את הסכנה כי מדינות מפותחות יגדילו את רמות החוב לרמות שאינן ניתנות לתחזוק, טוען כי משברי אשראי בהיקף רחב יובילו להשלכות חברתיות ופוליטיות בלתי נמנעות, ובראשן עלייה בשיעור האבטלה.



"חובות בסך 100% מהתמ"ג ויותר מכך - שזהו הכיוון שאליו מתקדמות ארה"ב ובריטניה - פשוט אינם ניתנים לקיום", אמר דניאל הופמן, כלכלן ראשי בחברת ציריך פייננשל סרוויסס, שסייעה בחיבור הדו"ח. "יש סכנה כי המשקיעים ייבהלו ויטילו ספק ביכולות המדינות לקיים חובות אלה, והתוצאה תהיה משבר אג"ח ממשלתיות, וחדלות פירעון. דובאי ויוון היו רק אזהרות מוקדמות שיש לקחת לתשומת לבנו", אמר בוועידת עיתונאים.



לפי הדו"ח, ארה"ב ובריטניה ניצבות בפני החלטות קשות בחודשים הקרובים, בעודן מנסות לתזמן נכונה את נסיגתן מתוכניות התמריצים כך שההתאוששות בכלכלותיהן תישמר, אך הן יוכלו להימנע מיצירת משבר חובות.



הדו"ח גם הדגיש את הפער בין הלחצים המיידיים על ממשלות ועסקים לבין הצורך בקבלת החלטות לטווח הארוך, בין היתר, בנוגע לרפורמות במערכות הבריאות והפנסיה וכן בנושאים אקלימיים. לפי הדו"ח, אין מספיק ניסיון להתמודד עם תת-ההשקעה בתשתיות, והדבר עלול לפגוע ביציבות אפקת האנרגיה והמזון. הבנק העולמי מעריך את צורכי ההשקעה בתשתיות בעולם בהיקף של 35 טריליון דולר ב-20 השנים הבאות.