מכרז הפנסיה של חברת החשמל: התנאים הוגמשו, אך רק שתי חברות מתמודדות

>> השבוע נפתחו המעטפות במכרז חברת החשמל לניהול קרן הפנסיה של עובדי החברה (כ.פ.י) - והתברר כי רק מיטב ואינפיניטי השתתפו במכרז. בימים הקרובים, לאחר שיבדקו בחברת החשמל את שתי המתמודדות ואת עמידתן בתנאי המכרז, ייפתח השלב השני של המכרז, שבו יגישו המתמודדים הצעת מחיר על דמי הניהול שהם מעוניינים לגבות בעבור ניהול הקרן. סגירת המכרז וההכרזה על הגוף הזוכה צפויות תוך כחודש.



קרן הפנסיה של עובדי חברת החשמל כוללת נכסים בסך כ-19 מיליארד שקל. בשנים האחרונות ניהלה כלל ביטוח את הקרן, אך לאחר שרכשה את קופות הגמל של בנק דיסקונט, בהיקף של כ-18 מיליארד שקל, נאלצה לוותר על המשך הניהול של כ.פ.י. הסיבה לכך היא שאחזקותיה בשוק החיסכון הפנסיוני עברו את הרף של 15% מהשוק - מה שמנוגד לתקנות המפקח על הביטוח.

לקראת סיומה של תקופת הניהול על ידי כלל פתחה חברת החשמל במכרז חדש לניהול הקרן. בסיבוב הראשון של המכרז הוצבו כמה דרישות סף שמנעו ממרבית הגופים הקטנים והבינוניים בשוק להשתתף בו, בהן הון עצמי של 200 מיליון שקל לפחות וניסיון בניהול קרנות פנסיה. גם לגופים הגדולים היתה בעיה: כמה מהם לא יכלו לגשת למכרז בשל החריגה ממגבלת נתח השוק של 15%. הגופים הגדולים האחרים העדיפו לשמור את האחוזים הבודדים שנותרו להם עד לרף זה לרכישות עתידיות, אטרקטיביות יותר ולא סקטוריאליות.



כך נותר בית ההשקעות מיטב לבדו בתום הסיבוב הראשון של המכרז. בחברת החשמל לא היו מוכנים להשלים עם מצב שבו רק מתמודד אחד עלה לשלב השני, שבו אמורים להיקבע דמי הניהול. לכן החליטו בחברת החשמל לקיים סיבוב נוסף, לאחר שהקלו משמעותית את תנאי הסף. דרישת ההון העצמי הונמכה ל-50 מיליון שקל, ובמקום דרישה לניסיון ניהולי בקרנות פנסיה הסתפקו בחברת החשמל בניסיון בניהול השקעות. סעיף אחר שהסתתר בטופס המכרז איפשר גם השתתפות של חברות בלא הון עצמי של 50 מיליון שקל, בתנאי שבעתיד הן יגדילו אותו לפי הדרישה.



הבעיה היתה שהזמן אזל והלך: העובדה שמיטב היא היחידה שהתמודדה בסיבוב הראשון התבררה כשבועיים לפני סיום החוזה של כלל ביטוח. בחוזה התחייבה כלל לגביית דמי ניהול של כ-8 מיליון שקל בשנה. כעת, לאור העיכוב במכרז, יכולה כלל ביטוח לגבות בעבור המשך הניהול של הקרן דמי ניהול גבוהים באופן משמעותי מאלה שגבתה בשנים האחרונות, וזוהי הסיבה לחיפזון שאיפיין את הסיבוב השני. כאמור, שתי חברות בלבד עלו לגמר: מיטב שמנהלת 30 מיליארד שקל ואינפיניטי שמנהלת 5.5 מיליארד שקל, מתוכם 800 מיליון שקל בלבד בקופות גמל.



חוסר הוודאות שקיים בכ.פ.י לגבי 4.5 מיליארד שקל שלגביהם נטען כי הופרשו לקרן בטעות אינו אמור להיות שיקול משמעותי אצל המתמודדים במכרז, מאחר שדמי הניהול שתגבה החברה המנהלת יהיו קבועים ולא יחסיים לנכסים המנוהלים.



מחברת החשמל נמסר בתגובה: "המכרז עדיין לא הסתיים. איננו מוסרים פרטים בעיצומו של מכרז. כשהוא יסתיים, נצא בהודעה מסודרת".