המשקיעים יוצאים משוק הנדל"ן: הגדילו ב-50% את מכירת דירותיהם

>> בדצמבר 2009 חל גידול של 50% במכירת דירות על ידי משקיעים וירידה של כ-9% ברכישת דירות מקבלנים - אלה שתי המגמות הבולטות בדו"ח מינהל הכנסות המדינה, שמתלווה לסקירה הכלכלית החודשית של משרד האוצר, "אורות אדומים".



הירידה ברכישת דירות מקבלנים היא שינוי מגמה, לאחר שבנובמבר 2009 היה גידול של כ-7% ברכישת דירות מקבלנים. הירידה ברכישות מוסברת חלקית בהעלאת מחירי הדירות על ידי הקבלנים בסוף בשנה החולפת - מחיר דירה מקבלן עלה בכ-3% בדצמבר 2009, ומתחילת 2009 היתה עלייה נומינלית של כ-20% במחירי הדירות. בהשוואה לשנים קודמות, מכירת הדירות בדצמבר 2009 נמוכה ב-20% מנתוני המכירות של דצמבר 2007, ונמוכה ב-5% מממוצע המכירות בחודשי דצמבר ב-2002-2007.

הירידה ברכישת דירות קבלן היא משמעותית, משום שעד אוגוסט 2009 היתה עלייה במספר הדירות החדשות שנמכרו, למרות העלייה במחירן. לכן, הירידה במספר העסקות, שהחלה בספטמבר 2009 במקביל להמשך עליית מחירי הדירות, מבטאת ירידה בביקושים. במינהל הכנסות המדינה סבורים כי בין הרוכשים קיימת תחושה כי עליות המחירים הגיעו לידי מיצוי. הערכות אלה מקבלות ביטוי גם בהתנהגות של המשקיעים - אלה שבבעלותם יותר מדירה אחת. קצב מימוש דירות על ידי משקיעים בדצמבר 2009 היה גבוה ב-51% בהשוואה לנובמבר 2009, וגבוה ב-90% בהשוואה לרבעון הראשון והשני ב-2009. בסך הכל, רכשו המשקיעים 31 אלף דירות ב-2009, גידול של כ-13% בהשוואה ל-2008.



עם זאת, בפני המשקיעים יכולים לעמוד שיקולים נוספים בדרך למכירת דירות: היכולת לבצע אקזיט במהירות, תוך גריפת רווחים גבוהים יחסית בתקופה קצרה; חשש לגידול היצע הדירות להשכרה - שיגרום לירידות בדמי השכירות ובתשואות; ומציאת אלטרנטיבות עדיפות להשקעה.



כמו כן, לא ניתן להתעלם מהקשר ההפוך בין השתנות הריביות להתנהלות המשקיעים : כשהריביות יורדות - המשקיעים רוכשים יותר דירות; וכשהריביות עולות - הם מקטינים את הרכישות.