>> מניית מכתשים אגן, היצרנית השנייה בגודלה בעולם של חומרי הדברה, היא אחת ממניות ת"א 25 (מעו"ף) הלא רבות שהציגו תשואה חיובית מתחילת 2010, על רקע התאוששות במחירי הסחורות החקלאיות וחידוש פעילות המיזוגים והרכישות. ואולם בבנק הפועלים סבורים שעדיין לא הגיעה השעה להשקיע במניה.
גלעד שריג, אנליסט בבנק הפועלים, חוזר על המלצת "תשואת שוק" למניה ועל מחיר היעד של 20 שקל למניה - 3.8% יותר ממחירה בפתיחת המסחר אתמול. מחיר זה מבטא מכפיל 14 על רווחי 2010.
שריג מעריך שב-2010 תחזור תעשיית חומרי ההדברה להתאזן, ואולי אף תצמח באחוזים בודדים - כך שהיקף השוק יגיע ל-39 מיליארד דולר. מכתשים אגן סבלה מקריסה בשיעור הרווח הגולמי מ-34.7% מהמכירות ל-28% בינואר-ספטמבר 2009, ושיעור הרווח התפעולי נפל ל-8% בינואר-ספטמבר 2009.
שריג מעריך שב-2010 יתייצבו שיעורי הרווחיות. לדבריו, רמת המלאי של מכתשים הגיעה למיליארד דולר, רמה גבוהה ביחס לשוק ובהשוואה היסטורית. להערכתו, רמת המלאים של מכתשים תחל לרדת רק ברבעון הראשון .
להערכתו, מכתשים רשמה הפסד תפעולי של 2 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2009, בהשוואה לרווח 34 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2008.
בנק הפועלים: מכתשים אגן רשמה הפסד תפעולי ברבעון הרביעי של 2009
מאת יורם גביזון
27.1.2010 / 9:07