ברבעון הרביעי מכרה החברה 1.1 מ' טונות אשלג, מעט גבוה ממכירות של 1.0 מיליון טונות ברבעון השלישי. עם זאת, שחיקת המחירים הובילה לירידה במרווח התפעולי בסקטור האשלג שעמד על 50% בלבד ברבעון הנוכחי בהשוואה למרווח של 59.4% ברבעון השלישי.
גם מגזר הפוספט מציג שחיקה במרווח התפעולי שעמד על 8.3% ברבעון הנוכחי בהשוואה ל-12.4% ברבעון המקביל. עם זאת, יש לצפות לשיפור במרווחים בשוק הפוספט עם העלייה במחירים בשבועות האחרונים.
בתחזית קדימה החברה שוב חוזרת על תחזיתה למכירות גלובליות של 50 מיליון טונות אשלג ב-2010.
בחלוקה אזורית, החברה מעריכה עסקים כרגיל בהודו ובברזיל בכך הנוגע לצריכת אשלג. שתי מדינות אלו צפויות לצרוך 5.5-6 מיליון טונות ב-2010 אליבא דפוטאש.
לעומת זאת, החברה מעריכה כי סין תתייצב על רכישות של 4.5-5 מיליון טונות אשלג בלבד ב-2010, כמחצית מהזמנות השיא שלה ב-2007.
דומה כי צפון אמריקה מסתמן כשוק אשלג חזק אף הוא, ופוטאש טורחת לציין כי ספר ההזמנות שלה מלא באזור זה לתחילת 2010.
עם זאת, פוטאש צופה כי מכירות האשלג שלה יסתכמו ב-7-8 מיליון טונות בלבד ב-2010, לעומת כושר ייצור של 11.5 מיליון טונות.
עם ניצולת ייצור שכזו ורמות מלאי גבוהות יחסית החברה תתקשה לעלות על מסלול העלאת מחירים באשלג ב-2010.
אבירן רביבו, אנליסט כלל פיננסים ברוקראז': "להערכתנו, זהו הנתון העומד מאחורי תחזית הרווח הנמוכה של החברה ל-2010".
"מה נאמר, לפי תחזיתה הנוכחית נסחרת פוטאש במכפיל של 24-25 על 2010. זול זה לא", מסכם רביבו.
כלל פיננסים ברוקרא'ז לכיל: פוטאש מספקת תחזית רווח מאכזבת ל-2010
TheMarker Online
28.1.2010 / 14:03