איך אני מקבל ריבית מברזיל

קראתי באחרונה בעיתונכם על השקעה בכלכלות מתפתחות. רציתי לדעת איך אני יכול להשקיע במטבע זר וליהנות מהתפתחויות כלכליות חיוביות במדינות כמו סין, הודו וברזיל.

רועי שקל, ניר משה



דרך אחת לעשות זאת היא לרכוש אג"ח ממשלתיות של אחת המדינות האלה. אג"ח כאלה נסחרות במטבע המקומי ומשלמות ריבית. השקעה כזו יכולה לחשוף אותך למטבע של אותה מדינה. אם המטבע יתחזק לעומת השקל, תרוויח פעמיים - גם את התחזקות המטבע וגם את הריבית שמשלמת האג"ח.



חלק מהמדינות המתפתחות נחשבות עדיין למסוכנות יחסית להשקעה, ולכן הריבית שמציעות האג"ח שלהן עשויה להיות גבוהה מזו שנהוגה בישראל. אג"ח של ברזיל לשבע שנים, למשל, מציעה כיום ריבית של כ-13%. האג"ח נקובה בריאל והמח"מ שלה הוא 6.3 שנים.



חשוב לזכור את הסיכונים. התנודתיות בשערי החליפין עלולה להיות גבוהה, ולמרות הביטחון היחסי בהשקעה באג"ח ממשלתיות, במצבים מסוימים עלולות ממשלות להגיע למצב של חדלות פירעון או קשיים בהחזר החוב. דוגמאות אקטואליות למדינות שמתקשות לעמוד בהחזרי האג"ח שלהן הן דובאי ואיסלנד. דוגמה אחרת היא יוון, שנאלצה להתמודד עם הורדת דירוג האשראי שלה ומנסה בימים אלה לשכנע את סין לרכוש אג"ח ממשלתיות שלה בהיקף של 35 מיליארד דולר.



כדי לרכוש אג"ח זרות עליך ליצור קשר עם הבנק שלך, שייצור קשר עם חדר המסחר במט"ח ודרכו עם ברוקר בחו"ל - הליך יקר ולא יעיל. אופציה זולה ונוחה יותר היא השקעה בקרנות המתמחות בכך - כמו הראל פיא אג"ח שווקים מתעוררים, אקסלנס אג"ח עולם, מגדל אטלס אג"ח חו"ל או אלטשולר שחם אג"ח גלובלי ללא מניות. ניתן להשקיע גם בתעודות סל כמו קסם היי-בונד, אך זו מחזיקה אג"ח דולריות בלבד.